中信建投：重仓通信成长股

【行业分析】

重仓通信成长股

未来成长股“分化”将成为关键词，“基本面验证”将得到更多强调和重视。大幅波动之际成长股挤泡沫将会发生，但同时坚信互联网细分领域的龙头公司最终将真正站上“千亿”市值，大浪淘沙之际坚定持有、重仓成长股中的“好公司”必将是最优选择。

个股方面继续强调本周核心组合：烽火电子、三维通信、世纪鼎利的持续增持价值；另外重点提示的必加仓个股天音控股、海格通信请坚定持股，必将不负所望。近期板块主题方面请关注：北斗及国防信息化、职业教育。

低估值滞涨化工个股有望反弹

油价企稳将催化化工板块中滞涨股反弹。上周中信建投化工景气指数23.6，前周8.99。上周基础化工指数（中信）涨1.62%，上证涨4.4%。美钻井平台数量大幅降低，原油价格企稳概率大增，这将带动国内化工品价格反弹。年初以来化工板块指数上涨55%，重组和转型互联网个股拉动指数上涨，而板块中滞涨的低估值个股估值存在均值回归的可能，油价企稳将催化低估值滞涨的化工板块个股反弹，重点推荐万华化学、盐湖股份、扬农化工、华鲁恒升、沙隆达、天原集团。

【公司评级】

建议买入招商银行

招行员工持股计划推出，本周复牌。其一、其股权结构多元化、混合所有制性质。其二、员工持股计划推进，将有助于完善银行公司治理，降低必要报酬率，降低风险溢价，抬升估值。其三、补涨空间10%。其四、本年回归零售，成效将逐步显现，信贷资源向零售倾斜、财富管理全面发力。零售优势增强，估值溢价回升。建议买入，目标价22元，上涨空间预计超过30%以上（补涨+制度红利+估值溢价回升）。

建议买入机器人

4月11日晚新闻联播采访新松机器人总裁曲道奎、工作人员哈恩晶，重点介绍了新松的核心技术、重点新产品和发展历程，认为中国自主品牌新松机器人依靠技术创新、产品出口十几个国家、已经成为迈向国际市场的中国机器人的“领头羊”。依靠自生式增长和外延式扩张、2015年将是公司的转折之年，维持60元目标价和买入评级。