申万宏源：重视食品饮料补涨机会

【今日头条】

医药大涨，食品饮料还会远吗？

一、请再次重视食品饮料的补涨机会：1）沪指已站上4000点，市场多空分歧日益加大，增量资金不断入场，涨幅较少的板块存在补涨机会，昨天医药股大涨便是明显信号。2）年初以来，食品饮料板块表现逊于大盘。机构仍然处于低配状态，如果大盘继续上涨，大概率跟涨，如果大盘调整，也具有防御价值，进可攻退可守。3）良好的一季报有望成为股价表现的催化剂，白酒一季报普遍增速较高，有望迎来板块性机会。

推荐标的：1）稳健品种。洋河股份（双核驱动重回快车道）、伊利股份（一季报有望超预期+品牌扩张多元化之路打造食品巨头）、泸州老窖（2014年基数低，弹性大）。2）弹性组合。三全食品（三全鲜食逐步落地，后期平台价值可期），好想你(基本面持续好转)，汤臣倍健（并购预期强烈，加速触网）。

【个股评级】

建议增持棕榈园林

公司的估值和涨幅远远落后于可比公司。低估值使得公司转型时将获得巨大向上弹性。公司在生态小镇的PPP项目中，凭借设计规划优势享受小投资撬动大订单。今年2月完成了三年期对大股东和战略投资者的增发，有动力，有资源。预计公司15/16年净利润为5.14亿/6.24亿，增速分别为20%/25%，维持增持评级。

上调欧亚集团评级至买入

董事长杠杆增持公司股票彰显信心，激励计划结束，股价诉求提升。O2O和商旅协同发展打开公司估值提升通道。国资改革和资产注入预期逐步增强。预计公司2014-2016年实现归母净利润分别为2.98亿元、3.37亿元和4.16亿元，EPS分别为1.87元、2.12元和2.61元，对应当前股价的PE分别为15.90、14.10和11.40，估值远低于行业平均水平。上调公司评级至“买入”。

建议增持梅花生物

公司与伊品生物的产业联盟已经形成，对产品价格控制权增强的逻辑并未改变。近期主要氨基酸产品价格由于供给减少，环保压力增加，产能向龙头集中等原因叠加，而再度出现上涨。梅花生物则成为最大受益者。预测15-17年公司净利润分别为16.28/19.53/22.73亿元，根据新股本全面摊薄后的EPS为0.14/0.43/0.54元，维持增持评级。

建议增持探路者

公司发起设立黑马探路者旅游基金。“户外用品+旅行+体育”三大业务板块齐头并进，新业务迅速布局，公司未来在外延式扩张与打造协同效应方面值得期待，维持增持评级。公司积极转型，开拓新业务方面规划明确且执行有力，旅行与体育板块的成长值得期待，未来有望继续开展外延式扩张，打造协同效应。牛市背景下估值有继续提升空间，维持增持评级。