平安证券:关注车企自主品牌向上突破

2017-04-19 08:23:00

  【行业分析】

  关注车企自主品牌向上突破

  LYNK&CO在上海亮相,中文名为“领克”,公司发布了LYNK&CO 01和首款概念轿车LYNK&CO 03

  LYNK&CO源自欧洲技术、欧洲设计并将全球制造、全球销售。LYNK&CO 01 的目标客户群体为都市新一代年轻人。该车有望在2017年第四季度上市,2017年预计销售15000辆~20000辆。

  近年来自主品牌进步明显,多个优秀企业推出了具有竞争力的产品,自主品牌不断向上突破。强烈推荐上汽集团(上汽乘用车持续发力+上汽大众迎新品周期)、强烈推荐广汽集团(自主+广本+广菲克三剑齐发),推荐长城汽车(多款新品推出,推出全新品牌),建议关注吉利港股(终端需求旺盛,产品向上突破)。

  【公司评级】

  推荐杉杉股份

  1、锂电材料行业龙头地位稳固,三因素拉动材料业务持续向好。2、运营为先造车为辅,新能源汽车业务仍在培育期。3、钴价上涨助力正极产能出清,17年一季报预增。4、围绕“能源”延伸产业链,能源管理服务打造“大储能。5、投资要点:公司动力锂电综合材料龙头地位稳固,产能持续扩张下规模优势显著,产品结构改善带动综合毛利提高;钴金属涨价迫使正极材料产业产能出清,具备稳定供应体系和库存的正极龙头受益;能源管理项目逐步落地,公司围绕动力电池打造能源产业链闭环,材料、运营、储能产业协同效应凸显。预计17~19年公司EPS分别为0.690.931.18元,对应0417日收盘价PE分别为24.318.114.2倍,维持“推荐”评级。

  推荐力源信息

  2017年一季度实现营业收入9.5亿元,同比增长233.10%;实现归母净利润4052.8万元,同比增长432.05%。业绩的大幅增长主要有两方面的原因:1,力源本部、深圳鼎芯均呈现超预期增长;2,外延并购飞腾电子和帕太集团的并表因素。受益于半导体行业景气度回升和飞腾电子、帕太集团并表等因素,力源信息业绩有望继续维持高增长。并且,我们预计力源信息未来会继续进行外延式并购,成为元器件分销领域的龙头。我们预计力源信息2017年、2018年、2019年的EPS分别为0.61元、0.80元、1.03元,对应PE分别为22.6x17.1x13.3x,维持“推荐”评级。

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