王庆：当前股票类资产最有投资价值 但不要期待大牛市

　　中证网讯（记者 李先飞）4月22日，中国证券报社主办的“第8届中国私募金牛奖颁奖典礼暨高峰论坛”在深圳举行。上海重阳投资总裁兼首席经济学家王庆表示，当前这样一个经济和资本市场形势下，权益类资产尤其是股票类资产，在各大类资产中相对来讲最有投资价值。但不要期待有大的牛市，因为考虑到利率因素以及资金环境的因素，大的牛市的资金的必要条件是不具备的。

　　王庆表示，鉴于我们市场在2015、2016年以及最近一段时间的表现，实际上股票市场中的风险因素应该释放相对充分，所以股票市场下行空间也不大。市场将会表现出非常明显的结构性特征，而结构性特征最根本的因素就是中国资本市场制度的最新变化。

　　王庆表示，中国股票市场当前有投资价值，但另一方面，中国股票市场还有两类不同性质的资产它的投资逻辑是不一样的。一类是价值投资这种标的，另一类就是在2016年表现令人失望的成长性板块。与此同时，市场越来越回归投资的本质，越来越关注企业的投资标的的基本面因素。这样一个环境下，如果我们做投资的话，有一个简明的投资思路：钟情成长投PE，青睐蓝筹做二级，布局海外选指数。

　　王庆表示，目前市场仍然面临一些不确定性。考虑到2017年特殊的情况，相对于内部冲击，来自外部冲击可能性更大。而外部则最主要是美国，美国是第一大经济体，中国是第二大经济体，美国的任何一个变化对中国的影响都不会小。