一直以来，金融行业的混业经营、金控集团的建设都是关注焦点。11日又传出国务院原则性同意银行入股保险公司的消息，让市场对于保险和银行两大金融行业的未来合作之路，以及保险市场未来格局产生了许多构想。 

　　银行入股保险公司坚冰打破 

　　金融行业的混业经营在国外已经不是什么新鲜事，但是有碍于中国金融监管机构的分行业监管，保险和银行之间的混业经营却一直发展缓慢。 

　　近日国务院已经原则上批准了银监会和保监会联合上报的《关于商业银行投资保险公司股权问题》的请示文件，文件中仅涉及银行投资保险公司的内容，而没有涉及银行设立保险公司的问题。目前尚未对具体投资限额、投资方式、入股范围等细节问题进行明确。 

　　对于可能的入股范围，市场普遍认为比例不会很高。国泰君安的分析师彭玉龙告诉记者：“应该不会超过20%，这就是保险公司入股银行的最高比例。” 

　　可以肯定的是，此次投资的放开还是会采取试点的方式，有关部门将挑选三到四家银行。根据可靠消息，交通银行和北京银行已经递交了正式申请文件。 

　　银行染指保险公司的呼声由来已久，早在2006年就有多家银行提出投资、设立保险公司的意愿，但当时并没有得到批准，此后建行意图持股平安的事件也是沸沸扬扬。 

　　因此，业内人士对于这个消息并不感到惊讶，中央财经大学保险学院执行院长郝演苏教授对记者表示：“这完全是意料之中的事情，尤其是在中国人寿入股广州发展银行和民生银行以及平安收购深圳商业银行并成立平安银行之后，这种银行与保险之间的股权合作趋势越来越明显。” 

　　保险、银行合作模式或将改变 

　　“这对于保险公司和银行而言都是利好消息。”彭玉龙这样对记者说。 

　　“这将帮助银行寻找到更多的投资渠道。”另一位分析师这样告诉记者。 

　　巴曙松不久前曾表示：“国家从紧的货币政策将使得商业银行承担一部分的对冲成本，例如高准备金率、定向票据等都会造成银行低息资产比例过高。在这种情况下，如何赚钱已经成为摆在很多商业银行面前的大问题。” 

　　具有高盈利能力的保险公司正是银行苦苦寻觅的那一条新获利渠道。“现在一些保险公司年保费收入只有几百万，单靠这些就连成本都不够。但是他们的盈利还过得去，主要就是投资能力强，这一点对于任何投资者而言都是有吸引力的。”一位业内资深人士对记者说。 

　　而对于保险公司来说，银行投资的开闸将成为保险公司扩充资本金的又一有效渠道。 

　　目前，保险公司如果希望扩充资本金以进行企业基础建设或是提高偿付能力，那么资金的来源主要有保费收入、发行次级债、上市以及股东注资。但是保费收入依靠经营业绩、次级债的发行需要通过银行审核、上市更是一个复杂的过程，因此如何吸引优质股东的进入对于保险公司发展有着巨大意义。 

　　而银行就是保险公司的“优质”股东。“银行能够带给保险公司的不仅仅是资金那么简单，还有更多的资源。”一位保险业内人士对记者说。 

　　银保市场一直是各家保险公司的必争之地，根据相关机构公布的数据，2007年，银行类兼业代理机构录得保费收入1006.45亿元，占所有保费收入的20%左右。但这种代理关系还属于较低层次的合作，保险公司寻求的就是银行的销售网络，银行赚取的也只是代理佣金。 

　　郝演苏对记者说：“这也意味着银行和保险公司之间的合作将从原来松散型的银保拓展到以股权为基础的紧密型合作。” 

　　从目前已有的案例来看，招商银行方面只代理其拥有股份的招商信诺的保险产品。那么这是否会影响到银行和保险公司之间多对多的合作模式呢？ 

　　“会有影响，但是影响不会很大，毕竟目前中国保险市场中企业规模两极分化比较严重，银行的投资不会出现一窝蜂的现象。”郝演苏教授解释道：“另外，银行投资保险公司，目的不仅仅在于拓宽业务渠道，还在于财务投资。为了保证银行股东利益最大化，银行的经营必然会按照最赚钱的模式去发展，决不会轻易放弃某个银保合作伙伴。” 

　　的确，对于银行而言，保险公司与基金公司一样，是他们获取代理费用的一块肥肉。交通银行发布的《2007-2008年中国银行业发展报告》以及标准普尔发布的研究报告《中国50大商业银行2007》都显示，去年中国商业银行的高收益主要得益于存贷差的进一步扩大，以及各项代理业务的佣金、手续费收入。 

　　而生命人寿董事总经理李钢则认为，银行投资保险公司还可能引发个险和银保销售渠道的调整。“银行入股保险公司之后，可能会更加注重银保渠道的开发，并对银保产品进行变革，尝试销售一些较为复杂的产品，或是期缴型产品，这将对传统的个险渠道造成一定影响。” 

　　可能引发行业大洗牌 

　　这项政策的出台不仅仅会影响到银行与保险公司之间合作的模式，更有可能对未来中国保险市场产生重大影响。 

　　“银行入股保险公司将成为保险行业的一件大事，它对于保险企业做大做强肯定是有益处的，但同时也可能引发保险行业的一次大洗牌。”李钢告诉理财周报记者，“银行的入股对于保险公司而言，益处是非常明显的。银行丰富的网络资源，将极大地促进保险公司的发展，提升该保险公司的竞争力。同时也会加剧市场竞争，调整银行代理份额。” 

　　李钢认为，银行的投资选择有两种：一种是投资于大型保险公司，那么就会是强强联合，这将使中国的保险市场出现垄断的格局；一种是投资于中小型的保险企业，这会使得保险公司利用银行渠道快速发展。 

　　一位小型保险公司的管理人士不无担心地告诉记者，一旦银行入股大型保险公司，那么这些小型企业的日子就不好过了。“原本银保合作中，小型保险公司就处于弱势地位，一旦他们之间存在了股权合作，就会给我们更多的压力。失去了银保的渠道，对于小型保险公司而言，损失是巨大的。” 

　　对于这个问题，彭玉龙认为：“中小型保险公司，或那些主要依靠银保渠道的保险公司必须寻找新的定位，在产品和服务上创新，否则会受到较大压力。” 

　　而中国人寿保险公司总裁万峰表示，今后，各家保险公司一定会打破目前全部为“综合性保险公司”的局面，转为专业化、功能化的保险公司，提供有特色的产品和服务。