□本报记者 王成盛 
　　
　　本月中，香江控股（600162）股东大会通过了向大股东定向增发的议案。如果此议案最终成行，上市公司将彻底成为横跨商贸地产和住宅地产两大领域的一线房地产公司。但细数大股东南方香江入主后的四年时间里，加上此次重组，上市公司实际上被大股东连续进行了五次资产重组。大股东持续支持成为香江控股成功的不二法门。

　　“慈善女神”大股东

　　香江控股大股东南方香江实际控制人为国内第一个创立私人慈善基金会的翟美卿女士。因为热心于国内的公益慈善事业，被媒体戏称为国内的“慈善女神”。她和其丈夫刘志强控制的南方香江集团是一家专注商贸流通市场建设与房地产开发的大型企业集团, 截至2006年12月31日，南方香江经审计的总资产647745.76万元，净资产达214112.46万元；2006年度实现净利润24786.93 万元。

　　2002年12月25日，香江控股当时的控股股东山东工程机械集团有限公司与深圳市南方香江实业有限公司(即南方香江)签署协议，前者将所持37.50%股份中的28.97%转让给了南方香江。股权转让完成后，南方香江成为香江控股第一大股东。

　　成为香江控股第一大股东后，南方香江即开始了谋划香江控股变身。据相关人士透露，通过逐步的资产注入，实现南方香江地产类资产的整体上市，是南方香江收购当时山东临工的最终目的。可以说，这几年以来，大股东的一系列动作也是围绕这个目标展开的。

　　持续重组值得期待

　　2003年12月，南方香江将拥有的聊城香江光彩大市场有限公司部分权益性资产1.5亿元以及现金资产1.39亿元置换进入上市公司；2004年12月，大股东名下的景德镇香江90%股权、南昌香江30%股权再次置入香江控股；2006年10月，南方香江将持有的郑东置业90%的股权、洛阳百年90%的股权、进贤香江90%的股权、随州香江90%的股权和东北亚置业60%的股权置换进入上市公司。通过以上三次重组，上市公司业务彻底转型为商贸地产与物流产业。

　　2007年4月，香江控股再次收购了南方香江所拥有的临沂香江商贸开发有限公司60%股权、新乡市光彩大市场置业有限公司90%股权与南昌香江商贸有限公司60%股权，使得香江控股的商贸与物流产业规模进一步增长。

　　若此次定向增发收购南方香江五公司股权成行，香江控股将进入住宅类地产业。置入的番禺香江和增城香江分别拥有占地约1312亩的“锦绣香江”和占地约1519亩的“翡翠绿洲”两个住宅地产项目。

　　几经资产收购，香江控股目前拥有11家商贸地产开发公司，规划开发面积达500多万平方米，是当之无愧的商贸地产开发龙头。而在住宅项目方面，仅番禺香江可供开发销售的建筑面积就达到90万平方米，而增城香江可增加140万平方米的建筑面积。

　　实际上经过五次资产注入之后，香江控股已基本上承接了大股东的房地产业务，具备了独立造血功能和较强的盈利能力。预计公司2007年度实现的净利润为11826.06万元，预计2008年度公司实现净利润23046.66万元，利润水平较2007年将出现大幅增长。

　　不过，南方香江并未通过此次增发将旗下所有商贸物流地产与住宅地产悉数注入上市公司。在商贸物流地产领域，南方香江尚保有沈阳好天地香江控股公司；在住宅地产领域，南方香江拥有的天津森岛置业有限公司、天津森岛宝地投资有限公司和天津森岛鸿盈置业有限公司(统称“森岛三公司”)。

　　南方香江表示，沈阳香江正处于市场培育期，亏损严重，“待其亏损扭转后再考虑收购”。同时承诺：“将在本次发行股份完成之日起一年内，启动对森岛三公司的注入工作。”（中国证券报·中证网）