“先发展创业板，再发展新三板(代办股份转让系统)”的多层次资本市场发展思路正在出现变化。

    记者日前获悉，创业板的推出时间仍未有明确说法，但新三板扩大园区试点范围的工作已经悄然接近尾声。

    截至目前，全国53家高科技园区已经全部与中国证券业协会签订了协议。其中，中关村外其他园区的18家企业已经进行了预备案。

    与此同时，新三板主办券商也在酝酿扩大规模，共有10家券商递交了申请，在争取相关资格。

    新三板扩容

    曾在去年底，管理层曾对多层次资本市场的发展步骤定调，即先推创业板，再发展三板市场。当时已经筹备良久的三板扩展园区试点之事也暂时停顿，被“押后进行”，新三板市场一度迷茫。

    转机出现在2008年年中，在科技部和中组部召集全国高新技术园区负责人进行创新方面的专题培训时，会上传出信息，将在奥运后实施新三板试点范围由中关村园区向全国其他高新技术园区扩展。据称这是“通过资本市场来支持创新型国家建设、支持经济转型和扶持实体经济的途径之一”。

    果不其然，中国证券业协会与全国高新技术园区的接触紧锣密鼓地进行。截至目前，已与除中关村外的52个园区签订协议，促进园区企业在新三板的挂牌。

    与此同时，这些园区中的18家公司已经完成在中国证券业协会的预备案工作。但目前尚未正式挂牌。

    “这些公司都是早已完成改制，各项指标符合代办股份转让系统挂牌标准的。”一位知情人士对本报记者说，中国证券业协会正在“储备”挂牌资源，只待管理层更明确的“统一安排”后即可实现批量挂牌。

    此外，目前还有7家天津公司、6家济南公司在紧锣密鼓进行改制，为登陆三板做准备。 

    而在中关村园区，改制挂牌的工作更是大力推进。

    今年中关村共有21家企业申请在代办转让系统挂牌，目前已经批准12家公司挂牌。仅10月30日当天，就有5家企业集中挂牌。还有7家企业在中国证券业协会申报。

    三板的融资功能也在进一步发挥作用，今年共有7家中关村园区公司做了定向增资，目前已有4家完成了定向增资的全部手续。

    值得一提的是，久其软件已通过证监会的IPO审核，另有两家公司正在申请IPO的过程中。

    记者获得的信息显示，剩下的一个多月里，中关村仍将致力于促进企业在新三板挂牌，目标是到今年年底达到50家。而截至记者发稿日，这一数字是36家。

    “中小板成立前三年上市企业也就50家的规模，去年和今年得到了较大的发展。新三板按照储备企业数量来看，只要开始挂牌其他园区企业，数量会迅速扩大。”上述知情人士说。

    实际上，到2009年1月23日，三板将迎来成立三周年的日子。

    “OTC”烽烟再起

    “此时大力发展新三板，应该与天津新上马的两个股权交易所有相当大的关系。”一位接近管理层人士分析说。

    该人士所称的两个股权交易所是指天津股权交易所(下称“天交所”)和滨海国际股权交易所(下称“滨交所”)，这两家股交所前后脚于10月份宣布挂牌。

    值得注意的是，5家中关村企业集中挂牌新三板是在10月30日，之后即传出新三板将扩大园区试点范围至全国53家高新技术园区的消息。

    “在目前场外市场的发展政策并未完全清晰的情况下，哪家发展得更快、更好，获得政策支持的可能性就越大。”上述接近管理层人士说，迅速扩大挂牌企业规模成为各家场外市场心照不宣的事。

    目前上述两家股交所均处于试运营阶段，天交所已有4家企业挂牌，目标是年底达10家。

    实际上，自从今年3月13日国务院在对滨海新区综合配套改革方案的批复中明确提出“积极支持在天津滨海新区设立OTC市场”以来，天津市就一直高调推动并宣传OTC市场建设的相关工作。

    5月4日，天津市政府以津政办函［2008］19号正式批准天津股权交易所开展“两非两高”公司股权和私募股权基金份额交易。

    所谓“两高”企业是指国家级高新技术产业园区内的高新技术企业，“两非”是非上市非公众公司，即未上市的股东人数未超过200的企业。

    很少有人提及的是，天津股权交易所的目标客户与新三板的完全一致。换句话说，天交所与新三板形成了直接的竞争关系。今后是否有必要存在两家甚至更多的场外市场，就成了悬疑。

    此外，根据滨交所网站的信息，其定位是一家专业从事企业股权投融资信息交易的第三方服务平台，但该网站未明确其服务对象是否是公众公司。

    在监管架构中，已经明确的是，非上市的公众公司应由中国证监会来监管，国务院也已批复证监会成立“非上市公众公司监管部”。

    这位接近管理层人士表示，按照“证监会统一监管下的多层次资本市场发展战略”，天津的这两家股交所也须受证监会监管似乎更为妥当。除了规范发展，还涉及投资者保护的问题。

    记者从多个渠道证实，截至目前，天交所和滨交所均未纳入证监会的监管范围。