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一盘没有下完的棋
——相关人士热议广东省内产权市场整合
作者:储兴华 发布时间:2008-11-17 01:36 来源:中国证券报·中证网

  风行于内地省份的产权市场整合,在广东却遇到了很大的阻力。现在看来,广东省内产权市场整合,充其量只能算做一盘没有下完的棋,甚至可能无疾而终。

  观点一:粤府办[2005]99号文提出,整合现有产权市场资源,组建南方联合产权交易中心;广州、深圳、珠海等产权交易机构作为其会员,交易场所在实现联网之后,作为其异地交易场所。如今两年时间过去,整合仍在“磨合”之中

  说到广东省内产权市场整合,就不能不提2005年12月6日广东省人民政府办公厅转发省国资委《关于加快我省产权市场建设意见的通知》,俗称粤府办[2005]99号文。在这一具有标志性的文件中,提出广东省产权市场建设分两步走:一是实现“五个统一”,整合现有产权市场资源,组建南方联合产权交易中心,建立全省统一的产权交易平台;二是以“9+2”合作为契机,联合泛珠三角各省区产权交易机构,组建以广东为龙头的泛珠三角产权交易共同市场。

  99号文同时明确,南方联合产权交易中心在成立之初采用国有控股的股份制公司形式,由省国资委属下的国有投资公司作为其国有控股股东,国有控股股东的资金由省国资委从省属国有资产收益中投入,其余股东的资金由广州、深圳、珠海三市产权交易机构或各地级以上市其他投资机构投入;南方联合产权交易中心实行会员制,广州、深圳、珠海等产权交易机构作为其会员,交易场所可根据实际情况,在实现联网之后,作为南方联合产权交易中心的异地交易场所。

  从99号文出台至今已有两年时间,目前整合工作还在进行。国资分级管理模式,各地都有各自利益,协调起来难度较大。尤其是在广东地区,广州是省会城市,深圳、珠海是经济特区,其中深圳还是计划单列市。整合能否成功,一要看省政府文件是否落实到位,二要看南方联合产权交易中心的发展状况,发展得越好,整合起来可能更容易。

  省内产权交易机构交易量小,规则不统一,监管不到位,产权市场分割,与广东省的经济地位不相称是广东产权市场整合的初衷。2006年10月16日成立的南方联合产权交易中心,近万平米的办公场地,1800平米的交易大厅堪称南中国之最。成立两年来交易额达到280亿元,迅速超越了2005年之前广东省内产权交易机构每年只有100亿左右的交易量。

  知情人士告诉记者,由于整合涉及到省、市两级政府之间的关系,“南方”只是作为具体的操办者,按照省政府的统一部署逐步推进。

  观点二:应该分清统一交易平台与合并交易机构的区别。应该按照市场自愿原则,走横向联合的道路,而不希望用行政锤子来整合,来划圈。

  目前,产权交易机构都是在政府主导下按行政条块设立的,而市场本身又具有开放性,运作早已突破行政的区域,实现了跨部门、跨地区、跨所有制的企业产权流动。如果用行政手段来整合这个市场,首先遇到的问题是,这些不同行政条块下的交易机构的人财物、业务如何整合的问题。

  整合是由政府主导还是由市场主导,市场不是规划出来的。现在,谈省内整合已经落伍了,趋势是跨省跨市整合的问题。产权交易机构都在做综合化、社会化的产权交易业务。除了交易国有企业产权,还承担了相当多的政府公共资源、行政事业单位财产转让、非国有企业产权交易业务。如要整合,整合哪一块呢?会员制也是非常松散的关系。我们认为有必要整合区域性产权交易平台,但这个区域性不限于省内。

  银行是统一的,工农中建、股份制商业银行在广东都有分支机构;教育平台除了北大,还有清华,统一交易平台与合并交易机构是两码事。资源流动已经不在一个省(市、自治区)的行政区划内,已经实现了社会化的跨区域的交易。统一交易平台只能在国家层面,以省为单位,将来只会形成在更大层面上的诸侯割据。我们根本不需要那么多的产权交易小平台,一个省一个都嫌多,全国有3-5个国家级区域性大平台就足够了,其他机构实质上就是这些平台的经纪机构。现在的问题是各省都想做平台。

  我们相信,即使国家层面不去推动,各地产权机构也会通过自发竞争、优胜劣汰形成省际的区域大市场,只是时间慢点而已。

  我们主张,以市场手段自愿去整合,走横向联合的道路;而不希望行政的锤子来整合,来划圈。行政锤子充其量只能在省内发生作用。

  一个产权交易机构的价值在于它的商业模式、从业经验和已经拥有的客户资源。各地产权交易机构行政体制、组织结构不一样,为企业提供个性化服务的水平也不相同,做大市场要靠客户认可,而不是政府划圈。

  观点三:整合的大方向应该没有问题,但是整合的方式可以多种多样。依靠“权力大一统”,成立一个公司,把其他机构都变成办事处,目前看来弊大于利,也不现实。

  各地产权交易机构归属不同的口,有的是政府职能的延伸,有的是企业化的运作,贸然整合,不利于当地资源的充分利用,也不利于当地产权交易机构发挥主观能动性,不符合产权市场区域性发展的客观规律。

  整合应该是交易规则上的统一。比如沪深证券交易所规则统一,有的只是一些细微区别。整合的目的在于规范,实际上只要交易规则统一了,监管机构统一了,各地产权交易机构只有规范运作,否则就会招致监管部门查处。

  目前看来,省内的区域产权市场,只要运作良好,运作规范,就没必要依靠行政手段来“统”。1+1不一定大于2,甚至只有1点多。

  为什么许多地方都在谈统一?统一旗号的背后是利益驱动。统一障碍在于,资产归属不同的地方政府;即便在同级政府内部,交易机构还有可能归属不同的政府部门,比如有的属于国资委,有的属于金融办,有的甚至属于经贸局。

  观点四:市场经过充分发展之后,交易机构之间合作应该是双赢的。方式方法可以探讨。与其整合产权交易机构,不如实现产权信息联网。

  整合应该按照有利于产权市场发展的角度,不一定按照行政区域。产权市场经过充分发展之后,交易机构之间的合作应该是双赢的。整合的方式方法都可探讨,寻找最有利的模式。

  我们在积极倡导竞价交易的工作中感觉到,信息发布渠道的广泛性是产权交易市场充分发挥作用的重要一环,是提高竞价率和体现产权市场公正性的基础。我们建议由国务院国资委牵头,逐步建设全国统一的信息发布平台,实现信息共享,统一信息发布,统一信息监测,实现信息发布的规范化和扩大化,搭建统一、规范、公开、有序的信息平台,进而形成全国性的产权交易市场体系。
 
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