2007年,中国跨国并购市场格外热闹,大型跨国并购事件频繁发生。

     "中国公司跨国并购海外公司,无论案例数量还是涉及金额都较上年增长一倍以上。" 清科集团<2007年中国并购市场年度研究报告>显示。 

    全国工商联并购公会等单位发起的"2007中国十大并购"评选,跨国并购海外企业案例占七宗。 "中国企业正在加快'走出去'的步伐,西方国家并购中国企业为主的格局开始转为双向互动式的并购浪潮。"全国工商联并购公会会长王巍说。 

    中国企业跨国"亮剑" 

   清科集团统计,2007年发生跨国并购事件84起,中国公司并购海外公司37起,较2006年的17起,增幅达117.6%;并购金额方面,共63起披露价格,约186.69亿美元,较上年的90.89亿美元增加105.4%。

    "适宜的内外部环境为国内企业实施跨国并购、加速国际化提供了历史性契机。"报告称。 金融业成为支撑中国企业海外并购的脊梁,占十大并购事件的一半。其中,工行409.5亿元收购南非标准银行20%股权,成为交易额最高的一宗。 其余四宗分别是中投30亿美元入股美国黑石、国开行14.5亿英镑参股英国巴克莱银行、中信证券出资10亿美元与贝尔斯登交叉持股、中国平安18.1亿欧元收购欧洲富通集团股权并成为最大股东。 

    王巍分析,目前,我国经济改革的发展需要高效金融体系配置社会资金,面对外国金融企业冲击,我国金融业必须依靠并购重组,短期内塑造出能与之抗衡的强大金融业组织机构体系。 

    相比之下,外资企业对中国企业的并购则涉及房地产、化工、医药、零售、钢铁、金融等诸多领域。

    清科统计,2007年的中国并购市场,从并购总额和事件数看,传统行业仍是跨国并购的重点领域,以117.69亿美元和57起事件位居各行业之首;服务业和广义IT行业分别以59.90、8.73亿美元位居第二、第三;生技/健康领域的跨国并购金额相对较少。二级行业而言,矿产业、制造业是国内企业并购重点。

    王巍表示,我国企业并购多数仍是本土对本土式的并购重组,海外并购主要体现在资源并购、品牌并购和渠道并购上,大规模海外并购时期还远未到来。

    PE推波助澜 

    在越来越活跃的并购市场,私募股权投资基金(PE)正起着推波助澜的作用。 清科集团近日发布的<2007年中国私募股权年度研究报告>显示,中国私募股权市场日趋活跃。2007年共有64只可投资亚洲市场(包括中国大陆地区)的私募股权基金成立,同比上升了60.0%;募集资金高达355.84亿美元,同比增长1.5倍。

    其中,针对亚洲的并购基金募资最为抢眼,共有18只并购基金成立,比2006年的8只增长了125.0%;募集资金156.71亿美元,占整体募资额的44.0%,较2006年的64.40亿美元增长了143.3%。

    其中,KKR投资于亚洲的并购基金募资高达40亿美元,厚朴基金、摩根士丹利亚洲收购基金等募资也都在10亿美元以上。另有23支成长基金完成募资,86.95亿美元的募资金额占总募资额的24.4%。

    同时,去年私募股权投资机构在中国大陆地区共投资了177个案例,整体投资规模达到128.18亿美元。 台湾地区宝来金融集团大中华资本市场处总经理黄齐元也称,PE不仅加速了产业的整合过程,而且更能助中国的企业走出去。

    "随着西方各国降息,为市场注入流动性,全球并购市场将逐步摆脱次级债危机的影响。几大新兴经济体将在全球并购市场上扮演更加重要的角色,追求高回报的大量资金将很有可能不断涌入中国并购市场。"清科报告表示。

    在清科看来,随着全球次级债危机日渐严重和中国经济持续高速增长,中国私募股权市场对于全球资本正显示出越来越强大的吸引力。2008年私募股权基金、主权财富基金推动的大型并购活动也将更加活跃。在此大背景下,全球范围内的并购资源争夺将会愈演愈烈。