——广州市乐苑酒店产权转让项目

　　广州市旅业公司委托广州产权交易所转让其拥有的乐苑酒店物业，该标的评估价值约为8700万元。广州产权交易所受理该项目后，发现该物业仅因欠款100万元被哈尔滨市中级人民法院查封，项目不能直接转让；该项目因错综复杂的债权债务、租赁关系使众多的投资者望而却步。为此，广州产权交易所将该物业转让改为招商引资，协调并购双方达成合同生效条件、资金监管、交割事宜等一系列交易技术要点，并根据该物业周边市场环境建议出让方设置远高于评估价的保留底价开盘。经市场发动，最终在只有一个意向收购方的情况下，仍以1.48亿元价格成交，比评估价值8698万元高出了6100多万元，增值率达70％。

　　该案例表明，由于产权交易项目普遍缺乏有效竞争，摒弃以评估价作为交易底价的做法，能够挖掘交易标的真正市场价值；在经公开市场发动只产生一个意向受让方的项目，按政策规定这些项目可以采取协议转让的方式，但如果设置高于评估价且接近市场价格的参考交易价，采取报价方式实施交易，可使意向收购方报出心理价位，使委托方实现成交价格最大化。

　　该项目由广州产权交易所报送，综合得分79.33，奖三等奖。

　　专家评审意见：本项目突破了一家意向受让人举牌即进入协议转让的限制，而改采用在交易底价、意向受让方数量未公开的前提下，设置高于评估价且接近市场价格的参考交易价，再采取报价的方式实施交易，使意向收购方报出心理价位，形成一人也竞价的模式，使委托方实现成交价格最大化，在交易方式上是一种创新。但是如何在标的情况不特殊，标的金额不特别高且市场存在增值空间的情况下，避免仅有一个意向受让人举牌的情况是评审组颇有争议的内容。（中国证券报·中证网）