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戴相龙:中国迫切需要发展PE
作者:艾亚 发布时间:2008-07-11 10:18 来源:国际融资
  在天津举办的第二届中国企业国际融资洽谈会上,戴相龙理事长说他自己很幸运,11年前任央行行长的时候,参与制定了产业投资基金管理办法的初稿;5年半前,到天津市政府当市长,又有幸推动了渤海产业基金的建立;半年前,他又到具有投资功能的全国社保基金理事会做理事长,继续推进投资基金的发展。他认为,中国发展PE,是企业融资的需要、投资人保值增值的需要、完善资本市场的需要以及完善宏观调控的需要。发展PE,对改善我国宏观结构国际收支平衡、减轻流动性过剩具有很多的好处,因此,相关部门应尽快出台对股权投资基金的管理办法,加快直接融资市场的发展

  在天津第二届融洽会上,戴相龙在演讲中指出:国际资本流动的趋势是直接融资越来越大,流入发展中国家的比例越来越高,流向的产业也从资源开发和劳动密集型的产业向知识密集型和资本密集型产业发展。

  由于参加融洽会的人都很关心国际资本流动的情况,戴相龙理事长说:国际资本流动促进了世界经济的发展。在过去20年里,全球GDP年均增长了3.5%,国际贸易年平均增长7%,而国际资本的流动增长是14%。2007年,国际资本流动的总额已经达到1.5万亿美元,创造了历史最高纪录。在20世纪80年代,国际资本的流动主要是由银行信贷和国际发债组成的债券流动。20世纪90年代,国际资本流动主要渠道,是由直接投资和证券投资组成的股权流动。在发达国家的国际资本流动中,有75%以上是直接投资,跨国并购成为直接投资的重要方式。2006年全球跨国并购达到9000亿美元,比上年增长23%。在直接投资迅速扩大的同时,国际证券投资也成为股权流动重要形式。

  当前国际资本流动又呈现出新的特点:一是国际资本流入发展中国家数量占总量的比例逐年上升。这个比例在2000年的时候只有18.2%,2003年达到了30.7%,到2005年就上升到36.5%,今年估计有可能达到40%。这是一个非常好的趋势。

  二是国际资本流动有力地推动了世界各国产业结构调整。20世纪90年代以来,国际资本流动从资源开发和劳动密集型产业向资本和知识密集型产业转移,由制造业向高新技术产业和现代服务业转移。国际资本流向现代服务业的比例,在20世纪70年代只占25%,20世纪90年代达到了50%,2005年已上升到60%以上。从国际资本流动趋势可以看到,私募股权投资基金给中国带来的发展机遇。

  谈到我国利用外资的质量和水平的情况时,戴相龙说:不要认为我们中国引进外资多了。我们要看到改革开放以来,大量引进外资对中国经济发挥的重大作用。到今年4月份,中国累计引进外资8000亿美元,全球五百强企业已有近400家在中国设立企业或从事其他业务活动,截至到2007年底,已经有52家境外机构获得了QFII的资格,现已核定额度100多亿美元,预定投资额度300亿美元。外资对中国金融企业的投资也迅速扩大,2006年,外资对中国11家银行、2家保险公司入股178亿美元。截至到2007年底,中国已经有7家中外合资证券公司和28家中外合资证券投资基金管理公司,在这35家合资公司中,有19家公司外资股权达到40%以上。

  戴相龙指出:我国引进外资还存在不少问题。无论是利用外资总量在全球的排序,还是利用外资在全球的比例,或者说利用外资占中国GDP的比例,都呈逐步下降趋势,而且利用外资的方式也比较单一。2000年,全球跨国并购占全球直接投资流入额的81%左右,而在我国,外资并购虽然逐年上升,但到2007年仅占实际利用外资的2.8%。

  到2020年,我国要全面建成小康社会。到21世纪中期,我国要达到发达国家水平。因此,戴相龙强调说:“我们还要继续扩大利用外资,同时,要创新运用外资的方式,吸引更多外资对中国企业并购投资。为此,要加大对企业股份制改革力度,发展产权交易市场,为并购投资创造条件。同时,完善对QFII的审批管理办法,在逐步扩大我国证券市场容量的同时,积极吸引外资进入我国证券市场。”

  戴相龙理事长在演讲中指出:天津市举办中国企业国际融资洽谈会,不只是为了将外资引入中国,同时也让国内外金融机构看到这个大趋势,帮助中国投资者扩大对外国的投资,促进国际资本在中国与外国之间实现依法、有序、双向、共赢的流动。

  戴相龙说,我们要继续积极扩大中国对外国的投资。中国的股权投资基金,中国的投资银行不单要把外国资本引向中国,还要注意把中国的资本引向外国,使国际资本在中国的流通形成一个有序的、双向的、共赢的局面。因为中国人均GDP已经超过2700美元,在沿海地区超过5000美元,按国际资本流动规律,中国已经有能力扩大对外国的投资。
 
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