山东产权交易中心日前的挂牌信息显示，山东聊建集团总公司拟转让旗下第一建筑工程公司100%国有产权和聊城路桥市政建设有限责任公司51%国有股权；两笔股权均以“零价格”作为挂牌转让的底价。

 

　　山东聊建集团有关人士介绍，第一建筑工程公司和聊城路桥市政公司的股权以零价格挂牌，主要原因是这两家公司目前经营困难，并已资不抵债；两公司控股权通过产权市场转让，也是希望引入新的投资方对企业进行改制重组。

 

　　资不抵债

 

　　山东产权交易中心的于经理告诉记者，由于两家公司的审计结果是资不抵债，因此，拟转让的两公司股权评估价值为负值。她认为，通过竞价引入新投资方的难度较大。

 

　　审计资料显示，第一建筑工程公司主营业务为土木工程建筑及装饰装修施工，建材购销等，注册资本640万元，由山东聊建集团全资设立。截至2008年10月31日，该公司总资产8127.36万元，负债10199.12万元，所有者权益-2071.76万元。公司在农行东昌府区支行有逾期借款800万元，农行已起诉，目前法院还未宣判。经评估，该公司100%股权的价值为-560.12万元。

 

　　聊城路桥市政公司主要承担二级标准以下公路长程、城市道路、污水管道、供水管道、热力管道、低压燃气管道等施工。注册资本700万元，但财务报表中实收资本为25.5万元，山东聊建集团持股51%。截至今年10月31日，该公司总资产2900.24万元，负债3038.42万元，所有者权益-138.18万元。经评估，该公司51%国有股权的价值为-30万元。

 

　　业内人士分析，今年以来，房地产市场持续低迷，施工面积和新开工面积不断下滑，由此拖累建筑行业进入“不景气”区间。不少建筑施工企业由于项目资金垫付比例过高而资金链紧张，也有一些企业在行业调整中陷入经营困难，亏损逐渐扩大。

　　财务数据显示，截至今年3月31日，第一建筑工程公司所有者权益为-957.85万元；但到10月末，公司所有者权益下降至-2071.76万元。今年1-10月，公司主营业务亏损1452.97万元。同样，聊城路桥市政公司的净资产也在下降，1-10月，公司营业利润为-124.17万元。

 

　　或管理层收购

 

　　知情人士透露，两公司控股权通过产权市场转让，是希望引入新的投资方对企业进行改制重组，但鉴于两公司的资产质量，引入新投资方的可能性并不是很大。而两公司现有的高管则表示了收购的意愿，因此，最终结果很可能是通过产权市场完成国有股权的MBO。

　　公告显示，两笔股权的转让方式都是“挂牌期满征集到两个及两个以上符合条件的意向受让方的，在五个工作日内选择竞价方式（拍卖、招标或竞投）之一确定受让方。没有意向受让方的，到期自动撤牌。”

 

　　不过两公司的高管都透露了参与购买的意向。第一建筑工程公司党委书记王洪亮、总经理马思民分别表示，“拟参与购买”10%的股权。另外、该公司其他7位副总经理和1位工会主席分别“拟参与购买”7.5%的股权。管理层拟收购的股权比例合计达80%。

　　聊城路桥市政公司总经理段庆生和其他三位副总经理也拟参与购买公司的国有股权，股权比例合计为51%。值得注意的是，段庆生目前还是聊城路桥市政公司的二股东，持股比例为29%。