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| 加息影响：长期寿险受到冲击最大 | ||||||||
| (2006-08-24 08:30:46) | ||||||||
| 18日央行宣布，自2006年8月19日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的2.25%提高到2.52%。其他各档次存贷款基准利率也相应调整，长期利率上调幅度大于短期利率上调幅度，其中5年期存款利率由3.60%上调到4.14%。
加息会对很多行业产生影响，保险也不例外。在笔者看来，养老险等长期寿险会受到冲击最大。养老险是储蓄性质的保险，投保人按规定缴纳保费后，到约定的年龄，被保险人可以领取养老金。既然是养老金，人们投保时主要看重增值能力，资金积累越多越好；保障功能则放在其次，因为根据有关规定，养老险的身故保险不能超过保额的1.1倍。目前，养老险的保底利率不超过2.5%，这个利率还是依据2004年10月前的银行利率(5年期2.79%)制定。迄今为止，银行已经两次上调存款利率。 养老险具有“独到”的增值优势：不收取利息税，复利计息，这也是保险销售时的“法宝”。可是，如果扣除佣金、公司经营费用后，养老险2.5%的利率即便复利、免息，也根本无法与4.14%(税后3.31%)利率的增值能力抗衡。养老险很容易因增值能力不够而失去吸引力。 其实，早在2004年10月银行第一次上调利率后，保险利率采取了原地踏步走的策略，养老险的增值能力就已经受到挑战。同样一笔资金，投保某些养老险最终得到的保险金甚至还不如存银行来得多，怎么能让投保人信服？如今银行再次加息，养老险的承诺利率如果再不调整，就会变成危机。消费者通过利率比对，发现购买的养老险不合算，那还不如直接储蓄养老，这样，养老险销售就会变得困难起来，说不定整个养老险发展会因此陷入停滞状态。 这显然不是保险公司愿意看到的结果。相信保险公司会采取积极措施应对银行加息。通常应对会采取两种方法：一种是直接调高保险的利率，使其能够跟上银行利率的步伐，彰显保险增值的优势，这种方法比较直接，也容易为消费者所接受。另外一种就是调整养老险的内容，如增加分红等理财功能，用分红功能弥补现有利率增值的不足。去年以来，保险推出的养老险普遍增加了分红功能，为的就是弥补利率的短板。但因分红具有不确定性，而且前几年分红水平较低，“名声”不好，这种方式恐怕难以起到立竿见影的效果。 如果保险公司采取调高利率的办法来应对央行加息，那么养老险的整体价格将下跌，下跌幅度与新利率有关。而且，具有现金价值的终身寿险、健康险等也会因为利率提高而降价。意外险、定期寿险和纯保障型健康险依据风险原理定价，利率的调整则不会影响到现有价格。（寇陵/解放日报） |
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