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| 引爆作多激情 次新股炒作路线图曝光 | ||||||||
| (2006-08-24 19:48:14) | ||||||||
次新股今天出现集体大幅上涨，远光软件上涨9.98％，江山化工上涨9.98％，瑞泰科技上涨9.99％；作为市场的人气板块，次新股的集体走强值得重点关注，特别是次新股板块中一些大盘蓝筹股，如大秦铁路、中国银行、大同煤业等能否走强对市场意义重大。 ２００６年新股路线图 当新股ＩＰＯ自２００６年６月５日起放闸之后沪深两市的股价却应声回落，事隔才两个月ＩＰＯ规模已超过４００亿元，接近２００３年全年的ＩＰＯ规模。扩容太快是造成市场下跌的主因之一，于是市场中要求放缓新股发行的呼声日盛。 近日新股发行速度降低。沪深两市自８月１０日起明显止跌回稳，这表明暂停新股发行对二级市场起到了利好的作用。 据统计，从今年首只新股中工国际的发行算起，在近２个月内共有２１只新股发行但截止８月１１日上市的新股只有１４只，其中１０只属于深圳中小板个股，４只属于上海主板市场。从市场角度来讲，既有象中国银行这样的航母级指标类个股，又有近几年房地产公司重新上市第一股的保利地产，由此来看，这部分新股具有较多的"第一"，它们的上市表现，对后期上市的新股具有较高的指导意义。 上市首日溢价率偏高的新股套你没商量从２００６年上市的１４只新股在上市首日收盘价与发行价之间的溢价率表现来看，中工国际３３２％、得润电子１３８％、天源科技１２４％、同洲电子１２２％、世博股份（１２２％）这５只新股的上市溢价率最大，这也再次印证了国内市场小盘科技股、题材股容易受到资金追捧的惯例，另一方面这五只新股的平均中签率仅０．１７６％，显示出中签率极低的小盘新股上市后定位较高。但是对于上市首日溢价率过高的新股，比如中工国际、得润电子、同洲电子、世博股份等至上市后的第二天起却让在第一天追高买入的"追新族"们套牢，因此对于这类在上市第一天首日溢价率超过１００％、首日换手率超过７５％的高价新股，投资者不应再追高买！ 反之，在上市第一天首日溢价率低于５０％、首日换手率低于５０％的低价新股，如果质地尚可，反而会因在二级市场中定位偏低而在后市中有盈利的机会，比如：大秦铁路上市首日涨幅最小，仅上涨１１．５２％，同时换手率创下最低的５０％，但在其上市后逢低买入的投资者反而有获利的空间！这也反应出：新股上市当日的涨幅，和发行价格无关，和首发发行量负相关，与上市当日的换手率正相关，也就是说，上市新股的首日表现，流通股本越大，涨幅越小，上市当日换手率越大，涨幅越大。 在大盘低迷时上市的新股后期表现较好从新股上市后的走势来看，在６－７月份沪深两市表现尚好的时候上市的新股：同洲电子－３０％、德美化工－２１％、中国银行－１８％、中工国际－１５％、大同煤业－１５％、得润电子－１３％、云南盐化－９％等在上市后呈现明显的下跌趋势，且都跌破上市首日的最低价。 但在大盘于７月３０日－８月１０日期间的暴跌过程中上市的新股因上市后定位不高，上市首日的溢价率由前期的１２０％明显下降到１１％－６０％左右，这就为二级市场的炒作提供了空间，于是威尔泰（＋２０％）、保利地产（＋１９％）、天源科技（＋１３％）等几只在大盘暴跌之时上市的新股反而让"追新族"们获得投机的利润！ 这表明：新股上市后的表现与指数的同期表现呈现正相关，即上市后大盘处于上涨态势，则个股也表现较好；如大盘处于下跌态势，则个股表现较差。大盘在进入７月后展开调整下跌行情，是大部分新股上市后呈现下跌走势的主要原因，新股上市后出现大幅的下跌，其本质原因是由于定价过高，从而出现的价值回归。威尔泰的中报显示其业绩较去年同期有所下降，而中国银行的下跌主要是因为超级大盘股上市"立足未稳"的市场因素。中国银行、大秦铁路由于巨大的股本结构，限制了其股价短期爆发的空间，而对于另外两只目前受到市场低估的保利地产、横店东磁，投资者则可以重点关注。（金灵） 新股的全面走强，激发的市场人气。在前市下探获得支撑后，午后大盘继续振荡上扬，再次回到昨日高点附近。 新股是市场最有人气和活力的板块。新股的走势直接反反映出场外资金的动向。午后瑞泰科技、远光软件两新股联袂上攻并封在涨停，带动整个新股板块走强；而新股的走强，也极大了鼓舞了市场信心，市场人气快速上升，股指也随之突破昨日高点。经历了国航"破发"事件后，新股重新出现强势表现，显示市场对新股的态度发生了一定转折，场外资金信心开始增强，增量资金加快的入场步伐，这对市场信心的恢复起到了非常积极的作多。 从技术上看，在早盘下探千六获得支撑后，午后大盘单边上扬，轻易突破昨日高点，多头显示出较强的上攻欲望；但午后股指上攻到1620点附近后，振荡频率开始加快，1620点上方压力较明显；目前股指处在近期运行上升通道的上轨附近，下行的20日均线也在1623点；大盘面临一定技术性抛压，短线有振荡要求。 午后市场表现最靓丽的板块，无疑是新股和中小板。昨日上市的瑞泰科技、远光软件的涨停，带动新股和中小板整体走强，江山化工也随后封停，晶源电子、天源科技的也居于涨幅榜前列。近期中小板扩容速度相对较快，且发行新股的流通股本都相对较小，国航的"破发"和市场人气的低落，使新股的上市首日定位相对合理，这为增量资金的介入创造了条件。大资金的持续流入，有望促使新股和中小板成为近期市场的焦点。 预计短线大盘将展开振荡，操作上建议关注新股和中小板中的潜力品种。（胡永伟） 2000年之前"旧时代股市"的好多现象在近期得以重现，除了"科技+蓝筹"的进攻组合外，"弱势炒新"的理念也得到了更加精彩的演绎，瑞泰科技和远光软件两只股票就封到了涨停，其余大多数涨幅也超过了30%。新股IPO迟迟不肯推出，使原先打新的资金按耐不住寂寞，重新回到市场，而弱势上市的新股因监管、交投不活的原因定位相对合理，成为这波短线客的最优选择。同时，从大环境来讲，炒新也有利于为IPO的开局打下一个基础，上档被套筹码少，资金可以更加方便的进出。所以，新股也是短线资金的暂时选择，一旦外围出现大的变化，这个板块也将是资金抽逃最快的板块。参与炒作一要把握短线原则，二要尽量选择在弱势中上市的品种。总体来看，存量资金的运作不能改变大盘方向，震荡整理仍是大盘的现实选择。（北京首放） 国航Ａ股"破发"本周新股市场中最引人注目的事情是：国航Ａ股的"破发"，这是新股恢复发行以来首只跌破发行价的股票。 在前一周的新股投资策略中，我们详细分析了国航Ａ股的创记录表现，并且指出其具有"破发"风险，这点在本周得到验证。由于国航的发行价为２．８０元，比询价区间下限略高，加之其此前一级市场网下申购被冷落，首发规模被迫瘦身，更强化了市场的"破发"预期。加上目前股指在１６００点附近徘徊，市场缺乏强烈做多的氛围，Ａ股市场的资金面相对紧张，油价在短期内不会回落，这些因素都对国航上市有一定影响。更为重要的是，国航上市前的Ｈ股收于２．７９港元（相当于２．８７元人民币），仅仅超过Ａ股发行价０．０７元，两者相当接近。目前中国银行的Ａ股股价一直低于Ｈ股股价７％左右。因此，国航出现类似中国银行那样的Ａ股股价低于Ｈ股的情况非常正常，其周五的定位也比较合理。 本周三上市的另两只中小板新股江山化工和宏润建设，最显著的特点是上市首日涨幅明显减小，截至２００６年８月１６日，１６家新股上市首日平均涨幅达８８．５４％，而这两只新股的涨幅分别仅为５８．３３％、４６．６２％。事实上，新股上市首日收盘价高于股票发行价的情况，在世界各证券市场中普遍存在，但是价差没有中国股市中这么大，香港地区和美国等成熟市场的新股上市首日收盘价与发行价的价差一般在１７％以下。随着中国Ａ股市场所进行的股权分置改革及新股全流通式的发行，以及监管层对新股上市时过度投机行为的严格监管，势必将压缩一二级市场的价差，从而使得资金面形成平衡。 新股难有作为从长远来看，中国国航是目前国内盈利最好的航空公司，资产负债率相对较低，未来业务扩张能力较强。本次发行募集资金用途来看，主要用于购买飞机。２００５年，航油价格大幅上升，国内众多航空公司报亏或微利，而国航净利润高达１７．０９亿元，成为国内盈利最高的航空公司。公司计划在年内完成与国泰航空等公司的重组，重组最终将从根本上提高公司的盈利能力。 从近期行情分析，考虑到中航集团的承诺："如果在今年年底前，国航市价跌破２．８元发行价，将以不高于发行价的价格，增持不超过６亿股"。因此，国航如"破发"，则跌幅不会很大，合理的价位大约在２．５３元－２．７５元；在投资操作方面，国航上市初期的参与价值不大，在跌多了以后才会显现投资价值，因此，中签者不妨选高卖出，而持币者仍然可耐心等待机会。 江山化工是国内ＤＭＦ龙头企业，具有新的利润增长点，市场定位适中，但在大盘震荡整理期间，不排除该股还有继续调整的可能，投资者应以暂时观望为主。宏润建设业绩较好但行业成长性欠佳，对市场资金吸引力不强，在资金面暂时紧张的市场氛围，一时还难以有所作为。 次新股投资技巧从近期的市场行情分析，新股上市首日的投资机会不大，在多数新股高开低走的态势下，于上市初期介入新股的投资者往往会出现投资亏损。因此，投资者需要重点关注已经上市一段时间后的次新股。通过对历次行情中走势强劲的次新股进行统计比较，我们发现，次新股中能够演变为强势上涨行情的股票主要有以下特征： --在低迷市道中上市，定位明显偏低的次新股。如２００３年上市的中信证券，发行价４．５元，上市首日收盘价仅５．０１元，下跌中的最低价４．８１元，仅比发行价高０．３１元，过低的定位最终引发了中信证券的暴涨行情。 --新一轮行情中率先启动的龙头型次新股。如２００３年行情中率先启动的中国联通、皖通高速等。 --一些经过深跌的次新股。可以关注其中调整时间较长、下跌幅度远远大于指数的低价超跌类次新股。 --上市后没有经历过大幅炒作的次新股。由于这类次新股上档没有套牢盘和成交密集区，上升阻力小，一旦大势走好，容易有出色表现。 --股本扩张能力强的次新股。这类次新股的流通盘与总股本均不大，有多年滚存利润和丰厚公积金的次新股，具有较强的股本扩张能力，能为将来的强劲走势提供有力的题材支持。 在具体选股过程中，投资者可以重点关注以上类型的次新股。（王瞬） （中财网） |
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