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| 宝钢权证悲壮谢幕 万科权证风险凸现 | ||||||||
| (2006-08-23 19:17:31) | ||||||||
| 宝钢权证留下千古绝唱在经历262天后，犹如一辆开往天堂的急速列车，宝钢权证终于永远地结束了它的旅程。让我们回味一下宝钢权证生死门的全攻略情况，应该说是嗜血的资金成就了宝钢权证离别前的美梦。 宝钢权证的谢幕可以用悲壮来形容，它也创下了"三个之最"。 ————宝钢JTB1自8月1日以来的绵绵阴跌，G宝钢保持着同样的下滑速率。从8月16日开始，短短6天时间股价从0.60重挫到了0.022，跌幅达到了94.32%，创出了权证史"最快下跌之最"。 ————周三盘中的0.022元也创下了交易品种的"低价之最"。 ————盘中1164.77%的"换手之最"。 这着实让中国的权证玩家长了见识，看来权证结束如梦似幻的表演后，如梦方醒的现实我们不得不面对。 为什么被市场认为一文不值的宝钢权证没有跌到0.001元呢？我们认为，现时宝钢权证仍具有时间价值。G宝钢周三的股价是4.17元，同时目前宝钢的行权价是4.20元，而离宝钢权证最后的行权日8月30日还有五个交易日，如果在5个交易日内宝钢正股的价格在4.23元以上，那么权证行权还是有利可图的，目前规定的行权比例是1：1，那么权证的巨大杠杆效应是显而易见的。 我们也可以想象一个结果，由于投资者行权的股票是从大股东宝钢集团购入的，如果宝钢集团希望借权证来减持股份，那么在剩下的5个交易日内推高宝钢正股价是完全有可能的。结合以上两点来看，宝钢权证并不是一文不值的。 当然，从宝钢权证最后的交易情况来看，在对待即将行权时，投资者不应该对泡沫权证"到期具有内在价值"抱有过分的想象，需要好好计算一下权证的内在价值和时间价值，即使要参与权证的末日轮也应等到收官的最后一刻，否则面临的风险损失可能是无法挽回的。操作应该坚持超短线，不可恋战，并且坚持理性的止损原则。 万科权证价值加速回归不可避免同是末日轮的万科认沽权证周三，则玩了一场极速奔驰的过山车游戏。在盘中探出0.027的历史低点后，迅速被一波资金拉起，颇有点奇货可居的寓意。最值得注意的是万科认沽权证创下了震幅之最，42.86%的幅度甚至超过了同日上市表现出色的新股瑞泰科技和远光股份。但即使大幅上涨20%，我们还是认为只是余歌唱挽，投机泡沫的指向意义更大一些。由于大股东发行的是认沽权证，可以预期到期万科股价低于行权价概率几乎为0。目前万科股价高高在上，因此认沽权证是废纸一张，没有任何实际行权价值，在这一点上完全不同于宝钢权证，投资者不可抱有侥幸心理。 因此，我们特别建议投资者注意万科规避其中的行权风险。从目前情况来看，万科认沽权证成为废纸的可能性非常大，投资者切不可为一时的大涨冲昏了头脑，万科权证价值加速回归不可避免，总之，万科末日轮的最后疯狂是刀口舔血的极度危险游戏，投资者冷眼对之才是上上策。（三元顾问） |
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