股东大会网上投票制度作为《上市公司就有关社会公众股股东重大事项召开股东大会的指导意见》提出的一项重要配套措施，业内人士普遍认为，实施股东大会网上投票制度将提高投资者参加股东大会的积极性，对保护投资者特别是流通股股东的权益将起到积极作用。

　　还股东大会本来面目

　　目前，中国资本市场非流通股股东占据了绝对控股地位，“一股独大”现象严重，而现代公司制度中“资本多数决”的议事规则使非流通股股东在表决权方面拥有绝对的优势，流通股股东因处于相对弱势地位，使一些上市公司的股东大会演变成“大股东会”。

　　近年来，出席上市公司股东大会的股东人数及其所代表的股份比例呈逐年下降趋势。统计显示，2000年度出席股东大会的股东或代理人平均为25人，代表股份占公司总股本比例平均值为59.86%，2001年分别为17人、57.72%，2002年分别是12人、55.96%。而且，扣除大股东所持股份，中小股东尤其是流通股股东参加股东大会的比例仅占上市公司股份总数的8.77%至10.79%，大部分流通股股东放弃了参加股东大会和表决的权利。

　　上述现象的形成，一方面是由于中小股东股权高度分散，而参加股东大会的成本较高，多数投资者无力承担；另一方面，上市公司“一股独大”现象严重，使得股东大会完全被大股东所操纵和控制，逐渐使中小股东失去了参加股东大会的动力。

　　与传统的投票方式相比，网上股东大会不仅具有快捷方便、实时互动、便于管理和成本低廉等多种优势，还将极大地提高中小投资者参加股东大会的积极性。而且，一旦中小股东网上投票行为变得非常普遍，他们对公司的政策制定将产生影响，大股东和公司管理层将面临更多的约束力，从而更好地保护中小股东的权益，进一步完善公司治理结构。

　　网上投票势在必行

　　去年，招商银行发行可转债事件爆发之后，投资者维护自己合法权益的意识大大提高。去年11月，银山化工流通股股东就通过召开类别股东大会否决了公司“克隆”郑百文的股份置换议案，开创了我国证券市场类别表决否决董事会提案的先河。

　　不过，该案例仍暴露出流通股股东参与程度不高的弊端，公司11000多名流通股股东仅有310多人参与表决，表决人数仅占流通股股东总人数的3%，所代表的股份也不及流通股的10%。另一方面，由于股东大会采用了通讯表决的方式，表决程序出现了较大问题，中小投资者对表决结果普遍存在质疑，这为股东大会网上投票制度的尽快推出提出了迫切要求。

　　去年初，受SARS疫情的影响，一些上市公司纷纷延期甚至取消原定股东大会。那些按原定计划召开股东大会的上市公司现场也冷冷清清，原定计划半天甚至一天的日程也压缩为仅对大会议案进行投票表决就匆匆结束。以上海本地的几家“三无”概念股为例，飞乐音响、爱使股份推迟召开年度股东大会，申华控股参会股东人数比上年减少89.7%，ST兴业减少56%，方正科技减少48%。因此，股东大会网上投票制度的推出，也将有效化解一些非正常因素对上市公司正常行为的影响。

　　推出时机基本成熟

　　实际上，网上投票方式在国外已很普遍，这为该制度在我国的推出提供了借鉴版本。

　　2000年，美国特拉华州就通过了相关法律承认电子投票的结果；而日本也于2001年修改公司法时明确将电子投票载入其中，索尼、日立及其他50家上市公司已在2003年度股东大会中采用网上投票方式；新加坡也准备修改公司法，将允许上市公司通过国际互联网召开股东大会，董监事选举可以通过网络投票方式实现。

　　而近年来国内一些上市公司对投资者关系的重视程度普遍提高，也为网上投票制度的推出提供了良好基础。在日前召开的“社会公众股股东表决机制座谈会”上，万科总经理郁亮对该制度给予了较高评价，他认为，“股东大会网上投票制度非常好，万科现有25万A股股东、2万多B股股东，用其他的方法很难召开全体的股东大会。”

　　此外，由于我国证券登记结算公司及证券交易所承担了证券的结算与托管等职能，完全具备认定股东身份的条件，这也为依托证券登记结算机构与交易所建立网上投票系统提供了强有力的技术保障。而某权威人士近日透露，中国证券登记结算公司正为网上投票系统做积极的准备，从目前情况看，并不存在明显的技术障碍。（万鹏/证券时报）