中国远洋昨日大幅上扬20.12%，收报39.1港元，创历史新高。　本报资料图片 制图/张秀菊

　　在特首曾荫权公布新的施政报告以及内地QDII资金流入预期的刺激下，昨日港股继续高开高走，大盘中资股领涨，恒指冲破29000点，收报29133点，上涨564点，涨幅1.97%；国企指数则冲破19000点，收报19218点，上涨932点，涨幅达5.09%。

　　巴菲特或已悉售中石油

　　根据巴菲特日前向美国证交会提交的资料披露，其已于上月30日减持中石油股权至3.1%。巴菲特所持的中石油股份于上月底降至6.5亿股。联交所本周二曾披露，巴菲特于上月25日减持中石油2.205亿股或1.05%，当时持股量减至5.44%。周三再度披露，巴菲特于上月27日再减持了2.34亿股，持股比例已降至4.33%。

　　根据联交所条例，当股东持股量低于5%，便不用对其权益变动作出披露。摩根大通预计，从中石油近期的股价和成交来看，巴菲特可能已全部出售其持有的中石油股份。

　　不过，中石油股价并未受到巴菲特减持行动影响，相反却在母公司发现新疆大气田的刺激下大涨5.9%，收报15.44港元。

　　港股走牛动因考量

　　中石油的表现正是香港股市近期强势表现的一个缩影。尽管港股估值已较其他海外市场为高，但从今年8月20日内地公布“港股直通车”试点以来，恒生指数已由当时的19550点一路高歌猛进至近三万点，升幅超过40%，属历史罕见。与此同时，港股成交量也屡创纪录，最高至2105亿港元。

　　最近一波强劲的上扬的直接动因，主要归结于内地放宽资金入港渠道、美国减息以及中资股回归A股三大因素。市场人士认为，在A、H股存在较大差价的情况下，内地资金将会大规模流入香港股市，拉高H股股价，并带动港股走高。与此同时，内地放宽QDII资金海外投资，也给港股注入新的动力。摩根大通一份研究估计，由于内地流动性过剩和QDII措施放宽，将有1000亿美元中国资本流入香港及海外股票市场。

　　在利好消息刺激背后，中资股基本面的超预期表现也为港股的这波上涨奠定了基础。摩根大通（亚太）董事总经理、中国研究部主管龚方雄表示，以MSCI中国指数为例，市场此前预期该指数成分股今年全年盈利平均增长18%，但以今年上半年计算，MSCI中国指数成分股盈利增长已达到32%，远超市场预期。他更预计，受惠于强劲的经济增长势头及企业所得税税率从33%下调至25%，2008年中国的企业收益增长依然存在大幅上行的可能。

　　三万关口现分歧

　　基于强劲的盈利增长和资金涌入，摩根大通此前预计恒指在明年6月之前上试29000点。有“香港股神”之称的恒基主席李兆基更加乐观，认为恒生指数将在今年农历年底前突破30000点大关。不过，最近恒生指数的表现显然已较市场预期提前“达标”。

　　分析人士指出，虽然众多因素对港股长期带来利好，但短期有如此大的升幅，已呈现不理性因素，在30000点关口或会有多空双方的激烈争持，短线回调的风险正在加大。瑞银港股策略员陆东认为，恒指的市盈率已进入昂贵范围。他指出，最近两个月的升幅主要由国企股带动，后市将以传统蓝筹股较为吸引。

　　摩根士丹利则发表报告指出，目前环球资金充裕，美国经济放缓导致环球增长型资产不足，而中国经济预期未来6个月仍可维持目前增长，因此预计摩根士丹利中国指数在目前基础上仍有52%的上升空间。不过该行也建议，对于投资者来说，正确的策略或许是在调整中再吸纳。(中国证券报·中证网)