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渣打银行回购WJ
作者:刘秀德 发布时间:2008-02-03 15:13 来源:中国证券报·中证网
   渣打银行旗下结构性投资工具公司(SIV)Whistlejacket(下称WJ),近期受到市场影响,集资方面出现困难。渣打依据双方早前订立的协议,公布计划向WJ注资,预料金额最多为71.5亿美元(相等于约557.5亿港元),以协助WJ解决当前的资金压力。

  根据双方协议,渣打承诺会购入WJ发出的商业票据,认购金额最多为71.5亿美元,而未来WJ的核心资产将会计入渣打的账目中。不过,渣打虽然愿意协助WJ渡过难关,但必需先于短期内取得优先债务投资者、资本票据持有人及评级机构的同意。

  渣打将以1.4亿美元资本票据,换取WJ资产,连同去年12月动用的1.43亿美元资本票据资产,渣打合计购入的资产总值为16.5亿美元。渣打预期这两项有关WJ的垂直收购,将对渣打去年盈利有1.16亿美元的影响。

  渣打集团财务总监Richard Meddings表示,注资经投资者同意后,WJ的首要工作是如何在现时市场解决集资的挑战。不过,这次集资仍表现了渣打于资本上的优势。

  对于此次渣打注资WJ,评级机构普遍认为行动对渣打不会构成大影响。穆迪表示,渣打拥有强劲流动资金及资本健全,令其注资WJ后,仍有足够财政能力维持现时A3的评级。

  摩根大通的报告认为,注资符合市场预期,亦对渣打的资产质素有信心,故维持“增持”评级,目标价是251.4元。不过,该行预期渣打的股价短期仍有隐忧,主要来自批发银行业绩放缓,此举将影响渣打的盈利。另外,标准普尔亦指出,相信WJ在重整后,会较易向外取得资金。
 
 
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