近期国企股经过连续小幅上扬，昨日，在投资者满怀憧憬中出现了突发性的下挫。中资金融股成为空头打压H股板块的主要动力，H股指数最终收报10029.35点，跌332.05点。

　　受大盘拖累，40支A+H股几乎全军覆没，其中跌幅榜首位当属东北电气，在近段时间，大市向好，H股指数不断走高，该股表现却一直低糜，连续三阴后稍有反弹，昨日又被打回原形，收盘报2.12港元，跌幅高达7.826%；同样A股方面跌幅亦不小，因前段时间有消息公布，该公司A股将于今年5月份解除公司部分非流通股东持有限售流通股份的制约，而后获得上市流通权，这对于目前在市场上已经流通的1.8亿股来说，无疑是个冲击，但市场投资气氛的高涨却牢牢支撑着股价走高，并创近期新高，昨日受大盘跳水影响，再加上前期的消息，致使股价低开低走，盘中一度跌停后打开，收报6.36元或跌8.88%，但H股较A股折价仍高达67%。

　　另一只跌幅较大的为江西铜业，该股前期不断走好，并受各大行一致好评，周三更创出五年来新高，不过，昨日获利回吐明显，收报11.32港元，跌幅高达6.446%；A股方面表现同样不济，至收盘前便已经以停板示众，收报25.88元，跌9.98%，H股较A股折价57%。

　　当然并非全部A+H都是如此跌幅，仍有相对大市来讲较为理想的股票，华电国际位列其中，H股收报7.69港元，跌1.876%，而A股方面则表现异常坚挺，收报11.82元，逆市上涨3.5%，表现较为耀眼。

　　无论大市表现如何，中资金融股和保险股一直是市场关注的焦点，A股市场亦是如此。招商银行前段时间走势甚是喜人，连续的稳步上扬，新高层出不穷，进入4月至今，累计最高涨幅高达26.6%，曾一度追上A股股价，成为首只两地市场估值接近的中资银行股，令市场叹止。昨日该股跟随大市受获利了结盘打压回档，收报18.88港元，跌4.839%， A股方面表现还较强势，在急跌之后尾盘迅速拉升，收报19.01元，跌2.61%。另外中国人寿收报24.3港元或跌3.38%，A股方面收报35.46元或跌3.06%。

　　鉴于昨日两地A+H股的表现，笔者认为，首先，从两地市场的自身状况来看，目前内地股市流动资金持续高企，新进资金又源源不断，这些为指数上涨以及上市公司股价节节攀高孕育了丰沃的土壤，而港股方面，在大市重新回暖的同时，方向感却渐失，只能将和自身息息相关的其他市场作为一个参考依据，而此时，大多数投资者则选择的是冷静的隔岸观火方式来观察整体的走向，在大市高涨，众多投资者获利丰厚之际，回吐成为必然，无论是技术性调整或是投资理性的回归，都已经成为市场上非常强烈的要求，尽管场外的新进资金仍然汹涌，但阶段性的极限基本上已经达到，能否抵挡获利回吐盘强大的抛压可想而知。其次，从大的环境来看，中国目前经济发展仍然处于稳步上升的阶段，国民经济的增长及运行情况良好，但目前市场的火爆，未免令人产生出于对经济指标增长超预期所带来的新的紧缩政策的担忧，通胀出现之后，加息的预期逐渐升级。 

　　暴跌之后，留给投资者的是理性的思考，经过昨日的快速急跌，获利浮筹基本上得到充分的清洗，短期之内下跌的动力有所减缓，部分激进的投资者开始重新审视过热的市场气氛，超跌之后的反弹势在必行。从技术上分析，H股指数10000点附近的支撑作用明显，RSI走势上来看，指标迅速的回到超卖区域，令反弹的可能性加大。此外，从期指交易的表现来看，整个四月份多头力量仍会主导市场，因此，从这个角度考虑，连续大跌的机会并不大，但上涨空间有所减小，10300点是强大的阻力区。