看好港股直通车开通前景千亿美元国际热钱虎视香江

　　当内地资金通过QDII如潮水般争先恐后涌向香港的同时，有这样一股规模更为庞大的资金暗流，也正浩浩荡荡向港股市场前进，他们有一个共同的名字———国际热钱。而据有关专家预计，这一股陆续流入香港市场的国际热钱规模很有可能高达千亿美元。

　　港股直通车对香港市场的刺激作用是不言而喻的，8月20日港股直通车消息甫一公布，恒生指数就上涨5.93%。2007年10月16日，港股恒生指数最高冲至29920点，收盘为28954.551点。自此，从8月17日至昨日收盘，恒生指数大涨了42%。

　　专家分析，香港股市节节攀升，除了QDII资金推动、内地居民纷纷炒港股的因素推动以外，国际资金的加速流入也是一大重要原因。数据也显示，国际资金有从A股市场转战香港市场的迹象，并且这一资金规模有迅猛壮大的趋势。

　　平安香港资产管理公司罗念慈指出，根据有关方面提供的数据推算，今年以来，尤其是在今年初，国际热钱进入中国A股的规模呈直线上升趋势，今年前3个月，每个月涌进内地的资金分别为50亿美元、90亿美元、140亿美元。最高点为今年4月份，涌进内陆的国际热钱高达264亿美元。此后，则呈直线下降趋势，最近一个月热钱规模已回落到50亿美元。

　　与此形成鲜明对比的是，在国际热钱进驻内地规模逐渐回落的同时，国际热钱进入香港的规模则呈直线上升趋势。今年年初，涌进香港的热钱规模为40亿美元，此后几个月一直呈现迅速增长的趋势，最近一个月流进热钱大约为90亿美元。近年来，港股和A股市场是国际热钱中大约70%的目的地。研究显示，绝大部分国际资金在港股直通车消息公布之后，从A股大量转移到港股市场，从而造成进入A股资金量迅速减少，港股资金量却大幅攀升的局面。

　　罗念慈表示，目前，香港市场散户比例仍旧较低，基金等机构占了绝大部分比重。由此可知，目前为止，内地散户没有改变香港市场散户占比低的状况，这说明内地散户通过种种渠道涌向港股的资金规模还不算大。相比之下，国际热钱以机构的形式涌向港股的规模要大得多。

　　有关专家预计，未来几个月，国际热钱进入香港的速度将进一步提升，近千亿美元将进入香港；同时，热钱进入内陆的规模或将继续减少。港股直通车势必刺激港股大涨，而追逐利润的本性促使国际资本转战香港。毋庸置疑，在港股直通车正式开闸之前，国际资金提早部署香港市场的意图合情合理。

　　在各路资金汇集香港的同时，国内专家也表示了对开通港股直通车的担忧。西南证券研究中心副总经理周到建议，监管层应及时放行港股直通车，让内地人民多一个投资渠道，尽早享受到香港股市受利好政策上涨的收益。否则，等到港股普遍飙升，市盈率偏高，不具投资价值，而国际热钱已纷纷撤出的时候，内地再开通港股直通车，只会造成内地居民资金高位接盘港股。(吴清桦/证券时报)