由于投资者在美国联储局议息前夕出货获利，大市周一先扬后挫。中国人民银行在周末宣布调高存款准备金率后，投资者更趋审慎，对大市亦有消极影响。恒指周一早段最多曾升近300点，但升势未能保持，收市倒跌341点(1.2%)，报28,501点，为12月以来的最低收市水平。午市沽压加剧，导致H股指数跌幅扩大，收市急挫432点(2.5%)，见17,187点一周收市低位。汇丰控股(0005.HK,3.80,持有)、中国石油(0857.HK,.32,买入)、中国移动(0941.HK,0.60,沽售)及中国石油化工(0386.HK,.00,持有)为恒指下跌的祸首，H股指数则主要受该两只石油股、重磅中资金融及煤炭股拖累。从乐观的一面看，周一总成交跌至1131亿元，意味跟进沽盘压力温和。

　　大市展望

　　为了遏抑信贷增长以及确立中央经济工作会议定下的货币政策从紧立场，人民银行在上周六宣布将人民币存款准备金率调高1厘至14.5%，由12月25日起生效。这是中国今年以来第十度调高存款准备金率，也是2003年9月以来首次调高1厘。人民银行是次使出较为猛烈的收紧银根措施，除可吸收市场过剩的流动性外，亦象征政府决心驯服通胀，而这应有助减低通胀预期。中国在收市后公布，截至11月底广义货币(M2)及人民币贷款余额同比增长18.5%及17.0%，显示货币供应及信贷增长的步伐均较上一次公布时放缓。中央政府今年底前很大可能不会再推出新的货币紧缩措施，即使今年全年通胀率预期将超越1至10月份的4.4%水平。与此同时，虽然联储局本周宣布减息似乎已成定局，但明年会否继续调降息率仍是未知之数。近期一些投资者看来已趁高出货。  (王宏志/大福证券)