H股在经过连续的大幅下跌之后，本周三突然逆转超跌走势，大幅度反弹超过1367点。昨日，H股在外围市场走好气氛带动下，承接周三的升势再度高开256点，随后短线获利了结沽压涌现，股指大幅跳水，至收市H股指数跌逾346.3点，收报12933.2点。

　　A+H股整体表现反复，尾市大部分均有走软迹象，但仍有近三成的股票保持强势。其中仪征化纤表现较为坚挺，该公司之前的股权分置改革方案在获国资委、财政部审核同意后，由于此次股改建议的条件与前次无太大变化，令A股股东不满，遭遇大部分股东反对，该公司股价连续受挫，超跌之后，因低位的空头回补及技术性要求，出现反弹，昨日再度延续升势，收盘上涨逾5.6%，收报2.05港元。A股方面亦表现较为强劲，收盘以4.97%的涨幅封停，收报9.71元，两地溢价411.014%。

　　中海发展昨日表现也较令投资者满意，目前，全球经济增长放缓的忧虑不断加深，对于运输行业的信心似乎已经开始有所影响，同时也对运费增长构威胁，但中海发展在为本地运送煤炭的合约当中，价值提升三成，在其盈利方面或具有较好的防守能力，为此类似高盛等国际投行给予买进评级，支持股价走高，该股收市升3.08%，收报18.74港元。A股方面亦表现理想，收市升3.41%，报36.13元，两地溢价108%。

　　弱势股方面，中海油田服务表现最差，虽然市场预期该公司去年盈利增长或逾50%，但国际原油价格的急跌走势对该行业今后的盈利状况构成威胁，该股昨日收跌12.02%，报12.03港元。A股方面则低位受支持，表现良好，收升3.12%，报29.1元，两地溢价155.244%。

　　因担心国内的紧缩措施将再度深化，银行股昨日午后全面回落，除中行及中信银行与昨日持平外，工行、建行收市跌幅均超过2%，而早段升幅一度超过10%的交通银行收市也倒跌0.449%。保险股方面，中国人寿跌3.286%，平保跌4.138%。

　　从H股昨日的走势来看，目前市场的恐慌性并未完全消除，而外围金融市场的动荡，以及对内地紧缩政策的担忧，对投资者信心的恢复构成阻碍。从内地近期公布的数据来分析，虽然在宏调力度不断加大的作用下，房地产价格以及居民消费物价并无明显的下降趋势，而为了抑制市场过剩的流动性，多次实施加息、上调存款准备金率以及限制贷款利率等紧缩措施，但成效并不显著。而市场对于内地将会不断的出台紧缩政策来遏制通胀的忧虑逐渐加深，也将持续阻挠证券市场人气的回升。

　　从H股本身来看，在连续的暴挫之后，不少个股的投资价值凸现，部分投资者在抄底获利之后，因美国次按危机将影响香港本地乃至全球经济放缓，加上内地紧缩政策的阴影笼罩，便迅速清仓，市场投资气氛仍然保持谨慎。但最近有市场消息称，内地为了更好的分流过剩资金，对于内地资金外流的审核已经开始简化，或能为H股带来提振。由此，H股在近段时间内仍有可能继续回暖，但投资者信心能否很好提升，仍是H股升跌的关键。

　   　　　　　　　AH股价比较低个股（１月２４日）

名称        ＡＨ价格比     Ａ股价格（元）    Ｈ股价格（港元）    Ｈ股价格（元）
                                                              
中国中铁    １．２７        １０．６２        ９                 ８．３４

中国平安    １．３８        ７９．９３        ６２．５５         ５７．９３

招商银行    １．４１        ３６．７         ２８．１５         ２６．０７

宁沪高速    １．４８        ９．８２         ７．１５            ６．６２

海螺水泥    １．５１        ６４．３５        ４６                ４２．６１

皖通高速    １．５４        ８．５８         ６．０３            ５．５９

中国人寿    １．５５        ４４．２７        ３０．９            ２８．６２

工商银行    １．５６        ６．９５         ４．８１            ４．４６

青岛啤酒    １．５７        ３８．５６        ２６．５            ２４．５４

建设银行    １．６０        ８．３５         ５．６４            ５．２２

交通银行    １．６５        １３．５８        ８．８６            ８．２１

中国神华    １．６７        ６０．７５        ３９．３            ３６．４０

鞍钢股份    １．６９        ２４             １５．３４         １４．２１

深高速     １．７８        １１．４８        ６．９５            ６．４４

广深铁路    １．８３        ８．５２         ５．０３            ４．６６

兖州煤业    １．８９        ２１．０３        １２                １１．１１

中国银行    １．９１        ５．８８         ３．３３            ３．０８

中海发展    ２．０８        ３６．１３        １８．７４         １７．３６

华能国际    ２．１０        １２．７８        ６．５７            ６．０９

中信银行    ２．１１        ９．０８         ４．６５            ４．３１

东方电气    ２．１３        ８８．５５        ４４．９            ４１．５９

马钢股份    ２．１６        ８．８３         ４．４１            ４．０８

潍柴动力    ２．３８        ８３．６         ３８                ３５．２０

中国石化    ２．３９        １８．６８        ８．４３            ７．８１

中兴通讯    ２．４３        ７９．６         ３５．３            ３２．６９