周二港股市场波澜不惊，恒指500点的波幅在近期算是相对平静的市况。美股向好有利大市气氛，但A股疲弱令反弹力度受到限制，内地持续冰雪灾害更令市场担心经济活动受到影响。国企收市升59点，大市全日成交仅有926亿港元。A股方面，上证综指在年线附近挣扎，权重股表现不济，市场对A股后市的看法似乎正在出现转变，这对刚刚从次按危机中恢复信心的港股有不利影响。短期来看，A股还在等待政策救市，而这种政策有没有还是未知数，港股也在等待本周的联储议息。

　　A+H股份起伏不大，整体而言H股稍好，低价题材股表现较为突出。A股方面，南京熊猫升6.92％，此外洛阳玻璃、创业环保等低价股涨幅靠前，江铜以6.95％的跌幅成为最大跌幅，该股自宣布收购母公司资产复牌之后连续下跌，给资产注入概念浇了盆冷水，实际上高盛对该项收购还是看好的，只是其A股股价过高难以支撑。H股方面，山东新华制药升9.13％表现最好，创业环保、中兴通讯也有5％以上升幅，东方电气、平保跌幅靠前。平保昨日公布盈利预增，但同时也传出其入股的富通集团因次按盈利缩减，平保账面亏损已达5.5亿欧元。中资金融机构虽然加大了走出去的力度，但目前为止尚未见盈利记录。随着次按危机的扩散，工行、中行等可能计提更多拨备，这一点已经被工行证实，中资金融股短期仍难有表现。

　　上周在全球一片恐慌之中，美联储突然出手相助，收到了稳定人心的效果。本周联储正式议息，适逢港股期指结算，市场观望气氛浓厚。从美股表现看，市场大多预期将会继续减息，前晚公布的新屋销售数据极差也增强了这种预期。目前人心初定，联储极有可能顺从市场意愿继续减息，但幅度能否令市场满意仍存疑问，一旦低于市场预期，脆弱的市场信心恐再遭打击。此前市场盛传法兴出事导致欧洲股市大跌，是联储减息的导火索，伯南克可能因此“减错息”，换言之，市场对伯南克的担心犹存，这一次议息将会显示伯南克的真正立场。不管减息如何，从心态上讲，环球投资者已经度过了最恐慌最绝望的时刻，突发性消息对市场的冲击将会减小，回归冷静之后基本因素重回视野，暴涨暴跌的市况将会减少。

　　对于港股而言，短期市场关心冰雪灾害对经济活动的影响。连日大风雪不仅阻碍了正常的经济运转，更加剧了通货膨胀的压力，对宏调而言是雪上加霜。以前的看法是中国经济具备较强的抵抗能力，在次按、风雪之后，这种观点正在改变，中国看起来更容易受到冲击。预料恒指在22000点至25000点震荡，投资者面对不明朗的市况，宜量力而行。

　　　　　　　　　　　　　AH股价比较低个股（1月29日）

名称        ＡＨ价格比    Ａ股价格（元）    Ｈ股价格（港元）    Ｈ股价格（元）
                                                       
中国中铁    １．１８        １０             ９．１５             ８．４４

中国平安    １．２８        ７２．４８        ６１．４             ５６．６５

招商银行    １．３２        ３５             ２８．８             ２６．５７

皖通高速    １．３９        ８．１３         ６．３３             ５．８４

交通银行    １．４１        １２．３３        ９．５                ８．７６

宁沪高速    １．４１        ９．３            ７．１５             ６．６０

中国人寿    １．４５        ４１．７６        ３１．３             ２８．８８

青岛啤酒    １．４７        ３６．２４        ２６．７             ２４．６３

工商银行    １．４７        ６．６５         ４．８９             ４．５１

建设银行    １．４８        ８．０６         ５．９                ５．４４

鞍钢股份    １．５５        ２１．３         １４．８６            １３．７１

中国神华    １．５７        ６１．７６        ４２．５５            ３９．２５

深高速     １．６２        １１．０４        ７．３８             ６．８１

海螺水泥    １．６３        ７０．３         ４６．８５            ４３．２２