香港市场果然出现反弹了！香港股市上周（6月16日-6月20日）窄幅震荡，恒生指数全周收盘报22745.6点，周涨幅0.68%；国企指数全周最高见12935.24点，周五收盘报12343.54点，周涨幅为1.07%.上周文章《港股：下周将迎来反弹》中提到：“投资者如果在上周暴跌时候买了，那么下周的反弹就是卖出的机会。”同时公布本基金上周的操作策略：“本周（6月16日至6月20日）操作策略：逢反弹减仓。近期原则为：小涨小卖，大涨大卖；小跌不买，大跌小买，暴跌加仓。在弱市中宁可放弃机会，也要保住子弹。”不知道投资者是否趁上周的反弹卖出了自己的股票。

    美国股市上周震荡下跌，道指虽然在12000点心理关口上方挣扎，但最终还是跌破了12000点，最终报收于11842.69点。由于高盛预测美国银行业的亏损或将至2009年方能缓解，加重了市场对信贷危机的担忧。而美国最新发布的生产物价指数（PPI）等数据差强人意，则进一步扩大了市场悲观情绪。在国际石油期货价格高位运行和上市公司业绩增长乏力之际，美股短期走势仍不甚乐观。

　　关于道指的中长期走势，本人在4月7日文章《十字路口的港股将走向何方》中提到：“由于美联储采取大幅降息、增加流动性等系列政府性救市政策，在美国经济出现衰退的下行风险时积极入市干预，挽救因次贷危机引发的金融危机和股市动荡，道指出现了止跌反弹的走势。鉴于宏观经济基本面的下行风险仍没有解除，特别是由于房地产市场萎缩下滑导致的次贷问题层层暴露，潜在的金融信用风险暗流涌动，我认为美股今年创新高的可能微乎其微，大B浪反弹的高点有限（很难有效突破C、D、E三重压力线），大C浪还会如期而至，美股终以‘慢撒气’方式盘跌为主。”

　　国内A股市场，在连续出现十连阴后出现了一个较弱的反弹，虽然看出有资金在2700附近有进场迹象，但由于市场严重缺乏信心，只要有一点风吹草动，恐慌性抛售就非常容易出现。因此，即使这个位置有资金开始进场，行情也不会一蹴而就，最多是以大幅震荡方式完成筑底过程。而这个过程是残酷的，更容易叫投资者受煎熬。

　　由于美国市场和国内A股市场在近期都将出现大幅震荡，香港市场也难平静。香港恒生指数在本周有望重新试探22000点的支撑，投资者要耐心。

　　本周（6月23日至6月27日）操作策略：依然维持近期原则中的———小跌不买，大跌小买，暴跌开买。在弱市中宁可放弃机会，也要保住子弹。