法兴亚洲区股票衍生工具董事李锦昨日表示，香港市场第二季度的权证成交额跟随市况缩减，但牛熊证的成交额却不断创新高，反映该产品开始受投资者垂青。他预计，恒指牛熊证的成交金额可望在下半年超越恒指权证。

　　李锦指出，今年上半年牛熊证总成交额达2600亿港元，较07年上半年103亿港元急增24倍；同时，牛熊证占大市成交比例亦由07年上半年的0.1%急升24倍至08年上半年的2.5%。数据显示，牛熊证成交中，约90%以上与恒指相关。恒指权证的成交金额已连跌5个月，而恒指牛熊证却不断上升，上月的成交金额便已超越恒指权证，接近800亿港元。恒指牛熊证上半年的发行数目为647只，超越权证的590只。

　　李锦预计，由于恒指牛熊证开始为投资者所接受，预计以上趋势会持续，其成交金额将超越恒指权证。他认为，牛熊证占大市成交额的比重，下半年将升至5%，平均每日成交额达40亿港元。

　　权证成交方面，今年上半年已连续两个季度下跌。第二季的权证总成交金额较首季大幅下跌近41%至约9581亿港元，占大市成交比例也由首季的27.3%降至第二季的20.7%。

　　李锦表示，权证成交下跌，主因第二季港股正股走势欠缺方向，股价波幅逐渐收窄；权证的引伸波幅进入调整期；外围前景不明朗令资金入市意欲降低。