如今港股顶部已经确认　应首选工业股作为安全避风港

　　港股昨日走势转弱，但暂时应该不用看得太淡，指数表现是差，主因是大型股是主力抛售对象。‘五行三保’当日炒得过火，形势逆转后止蚀压力当然最大；地产股情况也一样，只不过波幅相对上较细而已。大型股沽压大，指数自然弱，可是不少中小型公司走势甚稳，反映资金只是轮流炒作，而不是撤走，所以后市未必会跌得太多。

　　热炒后难升宜选择性吸纳

　　现在的策略是选择性吸纳，大型股不再在考虑之列，太多蟹货囤积，会令反弹阻力重重。在气势如虹的日子人人不会估顶，现在顶部已确认，入市造好的投资者不再盲目，而会计算值博率，亦是热炒之后难升的原因。

　　二三线工业股将领头

　　比较上安全的选择应该是工业股，商品价格大跌，令原材料成本压力纾缓，加上估值一向低迷，气氛好转之后上升空间可以甚大。市场回归理性，由热炒股份撤出，应该会回流到这类股份上，估计在未来一段日子，二三线工业股会领头跑赢大市。唯一是这些股份成交不多，又欠缺衍生工具，所以未必适合大注投机的人士，小注投资则不妨从这个角度去推敲。

　　追沽已经稍嫌迟，因为大市累积跌幅已颇多，止蚀盘七七八八，指数接近支持后，会引来一些买盘，下跌动力应该减弱。假若仍有兴趣造淡，则会以国寿(2628)、工行(1398)之类作为对象，因其估值甚高，所以，回落比较容易，但这类股份值博率不算高，因为跌幅大而且急，最大机会是转向横行，而不是大跌，买认沽轮会有时间值上的损耗。

　　中煤比神华蟹货少

　　逆市造好，心水选择是煤股，虽然原材料价格整体向下，资源股不似是理想对象，可是资源股不用看得太差，这个跌浪应是一些基金斩仓离场，长远偏好的格局未变。煤股和其他资源股有些不同，因中国内地不少小型煤矿将会关闭；另外，在运输网络上有樽颈问题，煤价未必像其他商品价格般容易向下大跌，反而颇有机会回升。

　　三只煤股都有可取之道，以技术上考虑，应该在神华(1088)及中煤(1898)之间选择。前者是行业龙头，股价累积跌幅又大，向上空间似乎较多，只要反弹开展，回升至18元以上利润已是不俗，神华炒得不算劲，高位成交比不上金融股，向上力度可望较佳。

　　大市跌势未定莫大注买入

　　中煤则是半新股身份，蟹货更少，市场亦更加偏爱，估计比较容易炒卖。理论上挂牌一段日子之后，股价已在合理价上买卖，但根据过往经验，再升一次的机会甚大，纯以投机角度而言，中煤比神华更佳。

　　以上两只股份都有值博率，不过入市注码不宜太大，应分段吸纳，以现价回升10％作目标。因为大市跌势未定，不宜一早便大注投入。（黄国英/香港商报)