五粮液被查无碍白酒业景气回升

　　上周有色金属、制铝业和贵金属行业排名大幅提升，并重回前10名之中。轮胎橡胶依旧稳居行业排名榜首，继续领先。白酒排名第5名，较上周下降1名。上周三，五粮液因涉嫌违反证券法律法规被证监会立案调查，受此影响，白酒板块多数个股当天均受到冲击。中信证券认为，五粮液因公司治理结构不完善埋下隐患，问题爆发成为必然。今年以来，公司治理结构已发生积极改变，未来公司核心业务景气回升可期。此次突发事件不影响公司基本面和长期投资价值。目前白酒行业景气回升明显，他们维持行业“强于大势”评级。

　　贵金属排名止跌回升

　　有色金属上周排名第3名，较前一周攀升9名。9月份以来，有色金属价格再现强劲走势，特别是铅、锌在“血铅事件”的支撑下创年初以来的新高。中信证券指出，目前来看，决定金属价格的主要支撑因素有：全球经济仍处在复苏预期及进程中，西方国家金属消费正在复苏和补库存需求释放，中国秋季消费需求正在回升，废杂金属供应仍然偏紧等。而负面因素则可能来自：经济复苏强度可能低于预期，导致金属消费不及预期；中国社会库存较高导致市场担心，有色金属价格出现类似近期国内螺纹钢价格的暴跌走势等。

　　他们指出，从行业角度来看，铜仍是金属供需最好的品种，重点推荐云南铜业和江西铜业。铝价近期有望维持高位，推荐云铝股份和焦作万方等，特别是焦作万方收购煤矿大幅增厚其业绩，在有色股中具有显著的估值优势。锡行业有望受到国内家电行业快速复苏、全球电子产业周期性复苏的支撑，下游需求有望逐步走强，值得关注锡业股份。镍价近期仍将受到西方国家不锈钢产能恢复的支撑，且公司资源扩张还在继续，继续推荐吉恩镍业。

　　贵金属排名自前一周高位跌落后，上周上升9名至第10名。中信证券指出，进入秋季，金价再现季节性强势。到进入秋季（9月份）后至年底，金价一般表现强劲。另一个关键支撑就是美元维持低位盘整。另外。2009年2季度全球官方首现净买入现象和中国等国认购IMF债券等消息强化了市场对官方储备货币多元化的预期，也给金价带来了显著的支撑。个股方面主要推荐山东黄金、紫金矿业和中金黄金，首选山东黄金。

　　钢价反弹是大概率事件

　　上周钢铁排名第16名，较前一周下降1名。钢铁行业从7月前的过度乐观到8月后的过度悲观，钢价下跌的负面冲击已接近尾声。在重新评估供需和库存趋势后，东方证券认为钢价正进入蓄势回升期，预计4季度钢价反弹是大概率事件。钢铁股在经历大幅下跌后，目前已经进入驱动因素显化前的配置期。从内需看，9月后国内进入施工旺季，基建和地产实际需求将环比增强；汽车、家电行业的旺盛需求在延续，机械造船需求呈环比上升趋势。在钢价触底企稳后，下游用户采购意愿已明显复苏。外需下滑是上半年钢铁需求的最大负项，随着国际经济触底回升，钢铁外需已经在低基数上改善。钢厂最新出口订单数据表明，4季度国内钢材直接出口将环比上升。从间接出口看，耗钢比重最大机电产品出口趋势也呈改善趋势。目前接近历史新高的社会库存是市场最大的忧虑，东方证券预计，钢企减产和需求增强将使库存曲线最晚于10月见顶回落。综合未来6个月行业趋势和股价回落后的估值位置，东方证券指出，目前时点钢铁股重现买入时机。

　　一个月来排名持续上涨的行业还包括：生物技术、石油加工和分销、航天与国防、金属和玻璃容器、百货、服装和饰物、煤气与液化气、非金属材料、旅馆与旅游服务；下跌的包括：多种公用事业、纺织品、纸制品、公路运输、啤酒、电力等。

序 号 行 业 股票 基本面 技术面 机构 表现最 平均ＰＥ 平均Ｐ／Ｓ 平均评 一周前 一月前 三月前 六月前

数量 诊断 诊断 认同度 佳个股 级系数 排名 排名 排名 排名

１ 轮胎橡胶 ７ ４４ ７３ ５３ 双钱股份 ４０．８５ １．６４ ２．３６ １ ７ １５ ６１

２ 综合性工业 ４ ２８ ７１ ２５ 百利电气 ４９．１３ ６．１０ ２．００ ２ ２ ３ ４１

３ 有色金属 ３１ ３４ ５６ ５４ 西部资源 ８５．２７ ４．６７ ２．４３ １２ ３ ２ ３７

４ 制铝业 １０ ２９ ４１ ５３ 中孚实业 ７６．８４ ２．３２ ２．５４ １１ ４ ２０ ７４

５ 白酒 １３ ６８ ７６ ６２ 老白干酒 ６４．９５ ８．７０ ２．２５ ４ １２ ６４ ７０

６ 煤炭 ３４ ６０ ５３ ５１ 开滦股份 ３９．７９ ４．８１ ２．２２ ３ ５ ６ ７１

７ 生物技术 ８ ５５ ６７ ３７ 莱茵生物 ７９．９３ ２０．０２ ２．１４ ９ ３５ ２３ ４２

８ 网络设备 ５ ３４ ６８ ３８ ＊ＳＴ华光 ７９．４０ ３９．８２ ２．５７ ５ １４ ５ ６２

９ 家具及装饰 ４ ５２ ６７ ４７ 宜华木业 ５８．７０ ５．０１ ２．２８ ７ １０ ３８ ２１

１０ 贵金属 ５ ６７ ４７ ５６ 中金黄金 ７７．４０ ４．０３ ２．３２ １９ １ １ １ 

１１ 房地产经营与开发 １２６ ５５ ５６ ４１ 顺发恒业 ４９．３２ １０５．１５ ２．０６ ８ ６ １３ ２８

１２ 摩托车制造 ７ ４９ ７８ ２８ 宗申动力 ２６．０６ ３．１８ ２．４４ ６ ２３ ８ １０

１３ 石油钻探设备与服务 ３ ６１ ２３ ２０ 准油股份 ３２．５５ ６．０４ ２．８８ ２３ 

１４ 餐饮 ４ ５６ ６８ ５５ ＳＴ百花 ６０．４６ １７．１１ ２．６７ １０ ２０ ２６ ６９

１５ 石油加工和分销 ４ ３８ ５８ ２６ 海越股份 ４７．４８ １．９０ ２．５０ １７ ２１ ３２ ６４

１６ 钢铁 ３９ ２４ ３８ ５９ 中南建设 ７７．９７ ０．７６ ２．２１ １５ ８ ６０ ６６

１７ 多种公用事业 ９ ５４ ６４ ２５ 富龙热电 ４５．７５ ５．８８ ３．００ １３ ９ ４３ ４０

１８ 航天与国防 ９ ７２ ６６ ５０ 海特高新 ７５．１４ ５．５７ ２．２３ ２７ ５９ ４２ ３ 

１９ 金属和玻璃容器 ４ ７６ ６３ ５９ 通产丽星 ３７．３０ ２．７３ １．９３ ２２ ５６ ７４ １７

２０ 一般化工品 ６９ ３４ ５５ ３８ 湖北金环 ７２．７７ ３．９５ ２．４２ ２０ １５ ３７ ５１