在分析市场行情走势，特别是在判断长期趋势时，年线具有非常重要的趋势指标作用。在市场持续走高的牛市中，年线稳定向上；而在熊市中，年线则呈现出不断走低的态势。牛熊之间的分界也往往是通过年线来判断的。如果年线由持续向上的走势转为下跌走低，意味着牛市正在转为熊市。同样，当年线从持续向下转为向上的时候，市场就是从熊市转为牛市的时候了。

　　当然，在牛市行情中也会产生幅度较大的下跌。事实上，暴跌大都发生在牛市当中，期间会造成市场恐慌，有时甚至会引起牛转熊的担忧。一般而言，当股指跌到年线附近的时候，都会有一定的技术支撑，这是由于年线的位置往往是市场平均成本的位置，此时市场基本上没有获利回吐盘的抛压，再度向下则属于割肉性质的卖盘，均是由于恐慌而卖出的，此时的卖盘力量往往极小，因此也容易出现报复性的大涨。

　　但并不是牛市调整时股指跌到年线就止跌，而是在该处位置的时候主动性抛盘会减弱。但由于此时市场人气处于极为低迷的时期，市场缺乏主动性买盘，导致短期市场股指还会出现惯性下跌。只是随后市场往往会出现力度极大的反弹行情，几乎所有个股在短期都有突出的表现，一批个股则有惊人的涨幅。当然，这种走势的基础是市场基本面依旧向好，长期的趋势没有改变，只是由于受到短期的利空因素打击导致股指大幅回调，后市才会有这种短期内急速拉升的行情。

　　真正的牛熊转换则主要是由于基本面出现根本变化，许多上市公司业绩开始下滑，其股价已经处于过分高估的地步，年线就会持续走低。但即使是这样，股指跌破年线后也一般都会有一次反弹行情，只是反弹之后股指还将继续走低，市场将进入真正的长期熊市当中。对于这种反弹，投资者则应逢市场反弹出局，准备在一段时间内彻底离开市场。

　　就当前的市场而言，近日股指持续暴跌，跌破了年线的支撑。但由于基本面没有根本的扭转，企业业绩增长和人民币升值的势头没有改变，也就决定了市场长期走牛的趋势将延续。因此，此时股指下跌就是机会的来临，也就是到了越跌越买的时候，市场随时可能出现一轮超强的反弹。

　　所以，对于大幅下跌到年线的跌势行情，无论是否牛熊转换，都会酝酿一轮强劲的反弹，至少都不应在此时做空。现在股指从历史最高点下跌的幅度已经达到30%，更不是抛出的时候，而是越跌越买的时期。