6月末资金面的宽松状况超出市场预期。有市场资金交易员笑称“碰到了个假6月”,紧张预期终成“虚惊一场”。多家机构表示,7月资金面预计仍将保持紧平衡格局。资金面平稳跨季,使得A股市场情绪趋于缓和,这有利于热点的酝酿和发酵。
6月资金面好于预期
中信建投证券认为,目前从宏观经济和基本面来看没有出现明显变化,银行间市场资金面依然维持紧平衡,货币政策也不会由于6月的特殊时点而有方向性变化,类似上半年的系统性利率抬升不会再度出现。7月资金面预计仍将保持紧平衡格局。下半年流动性将有所改善,对股市而言,现金收益率的低位可能会使得悲观预期有所修正,有利于估值的抬升。
国金证券首席策略分析师李立峰指出,季末资金面平稳跨季,央行暂停投放流动性,显示中性偏紧货币政策不变。随着前期央行投放流动性及金融机构准备充分,资金面平稳跨季无虞,此外临近月末财政支出力度加大,央行连续3日暂停公开市场操作。本期(6月21日-6月27日,下同)央行累计净回笼流动性2300亿元,反映中性偏紧货币政策不变。近期银行间流动性较为充裕,银行间资金价格下行,隔夜、1个月SHIBOR分别较上期末下行25.16、11.04个BP。
而多项数据显示,A股资金面整体情况良性运转。国金证券数据显示,基金发行数量上升,股基发行规模上升。本期新发基金34支,数量大于上期(6月14日-6月20日,下同)(31支),其中股票型(普通股票型、偏股混合型等)7支,平均规模3.90亿元(上期2支,平均规模2.19亿元)。
融资余额环比上升,截至6月28日,两市融资余额8818.04亿元,而上一次两融余额出现在8800亿元上方,还是5月22日。
沪股通与深股通总体净流入。本期沪股通净流入33亿元(上期净流入21.90亿元),深股通净流入46.18亿元(上期净流入27.89亿元);合计净流入79.18亿元(上期净流入49.79亿元)。
EPFR数据显示,最近一期(6月15日-6月21日)资金净流入中国(大陆+香港)权益市场,净流入3.62亿美元(上期净流入0.69亿美元)。
此外,增减持方面,二级市场持续净增持,本期二级市场净增持21.35亿元(上期净增持2.40亿元)。其中,本期累计增持36.92亿元,累计减持15.57亿元。