研究报告内容摘要:
今日重点推荐
行业动态跟踪报告*新能源汽车*9月国内新能源汽车产销突破12万辆*强于大市
核心观点:锂&磁材:碳酸锂报价保持稳定,稀土氧化物氧化钕价格下跌(-0.32%)。关注标的天齐锂业、正海磁材。锂电池生产设备:受益于国家对新能源产业的支持,锂电设备市场保持快速增长;建议关注先导智能、赢合科技等行业龙头公司。锂离子电池:建议关注补贴政策倾斜下行业龙头市场份额、产品结构双重改善,看好宁德时代、杉杉股份、星源材质、当升科技。 驱动电机及充电设备:补贴新政落地,地方政府对充电桩领域的加码值得期待,建议关注方正电机、和顺电气。新能源汽车整车及关键零部件:9 月新能源汽车风景独好、销量同比增长 54.8%。强烈推荐上汽集团、宇通客车,推荐银轮股份、广汽集团。
当升科技*300073*三季报预告扣非净利翻倍,海门三期接棒 19 年新动能*强烈推荐
核心观点:1、延续二季度产销两旺局面,三季度扣非净利翻倍增长。海门二期二段项目全面达产后高开工率持续,高端产品供给紧张的格局仍未变化。海门三期预计 19 年年中开始贡献业绩增量。公司在 SKI 韩国本部及高端整车客户获得认证批量应用。公司后续有望在 SKI 电芯国产化及其他高端客户认证过程中率先通过,远期产能规划消化无虞。2、三元路线已成主流,持续布局资源保障材料供给。为保障材料供给稳定,公司与鹏欣资源签署战略合作框架协议,拟购买其刚果(金)SMCO 产量 30%初级氢氧化钴产品,供货期五年;公司与 CLQ 签署的 Scandium21 项目 20%产量(五年期)硫酸镍、硫酸钴产品承销协议也将进入执行期,公司锁定金属供给备战需求扩张。3、投资建议:我们维持公司业绩预测 18/19/20 年 EPS 分别为 0.70/0.91/1.07 元,对应10 月 15 日收盘价 PE 分别为 30.6/23.5/20.1 倍,维持公司“强烈推荐”评级。
威华股份*002240*锂盐放量+纤维板盈利提升,三季度业绩靓丽*推荐
核心观点:锂盐业务放量+纤维板盈利提升,三季度业绩快速增长;未来锂盐产能继续增加,销售有一定保障;大股东上游资源注入条件逐步成熟;回购股票显示公司发展信心。我们维持此前的盈利预测,预计公司 2018~2020 年 EPS 分别为 0.35、0.69 和 0.82元,对应 2018 年 10 月 15 日收盘价的 PE 分别为 25、13 和 11 倍。考虑到公司未来锂盐产能增长和产销量增加,业绩保持增长,我们维持公司“推荐”投资评级。