研究报告内容摘要:
银河观点集萃:
房地产: 公司基金发布2018 年四季度前十大重仓股数据。2018Q4 基金房地产持仓持续提升,并处于2010年以来较高位置,四季度延续超配态势,配置力度加大,目前集中度仍处于较高水平,公募基金对行业龙头的偏好风格延续。具体到标的的选择上,2018Q4 公募基金延续龙头配置风格,继续增持万科A 和保利。集中度提升逻辑不变,龙头房企能够发挥融资、品牌及运营管理优势,获取更多高性价比的土地储备。一二线城市市场有望在2019 年中期企稳回暖,对冲三四线市场下跌风险。中小房企将加速退出市场。我们推荐业绩确定性强,资源优势明显,市占率有较大提升空间的万科A(000002)、保利地产(600048)、新城控股(601155)。
传媒:根据对2018Q4 传媒行业基金重仓股持仓情况的分析,我们发现Q4 传媒行业仍然处于相对低配状态,虽然期间政策面回暖,但受到年底商誉减值风险等因素的影响,投资者对传媒行业的风险偏好仍然较低。随着近期游戏版号恢复审批、影视行业税收自查自纠结束,传媒行业整体政策面回暖,有望迎来业绩及估值修复行情。建议关注游戏及影视龙头腾讯控股(0700.HK)、完美世界(002624.SZ)、三七互娱(002555.SZ)、网易(NTES.O)、光线传媒(300251.SZ)、华谊兄弟(300027.SZ)、北京文化(000802.SZ)、中国电影(600977.SH)、万达电影(002739.SZ)。
电子:上周华为率先发布5G 基站核心芯片,国内主设备商进展顺利,建议关注5G 为PCB 行业带来的投资机会,推荐国内PCB 龙头深南电路(002916.SZ),建议关注沪电股份(002463.SZ)。