研究报告内容摘要:
今日重点推荐
行业快评*电力设备*并网装机回暖,利用小时提升,风电基本面持续改善*强于大市
核心观点:2018 年,全国新增并网风电装机2059 万千瓦,同比增加556 万千瓦,主要的新增装机增量来自河南、河北、江苏等省份,中东部和南方地区新增装机占比约47%;全年弃风电量277 亿千瓦时,同比减少142 亿千瓦时;平均弃风率7.0%,同比下降5 个百分点,创2010 年弃风问题显现后的新低。在弃风大幅改善的情况下,三北地区风电开发有望大规模重启,整体判断三北风电基地、分散式风电、海上风电将成为行业的主要增长动力,国内风电新增装机有望延续良好的增长势头,在补贴政策驱动下存在抢装可能。建议关注核心制造环节龙头企业,包括金风科技、天顺风能、日月股份等。
正泰电器*601877*低压电器+光伏,确定性与成长性兼备*推荐
核心观点:低压电器市场规模将在未来三年保持稳定增长,伴随低端产能出局和需求升级,正泰电器的低压电器业务增速将显著高于市场增速。光伏业务公司运营电站结构优化,同时在浙江、山东两省大力开展户用光伏业务,我们预计2019 年将迎来高速增长期。预计2018、2019 和2020 年的EPS 分别为1.72、2.08 和2.45 元,对应PE 分别为 15.1、12.5和 10.6。首次覆盖,给予“推荐”评级。