研究报告内容摘要:
重点推荐
电力设备及新能源行业重大事项点评—风光装机高增长,发展动能望切换
电新|2018 年风电光伏装机增长略超预期,行业处于景气度回升通道,在政策预期改善之下,风光平价上网进度有望加速,增长动能将迎来由补贴刺激向自发经济性建设需求推动的切换,重点推荐受益于新能源发电快速增长的核心制造龙头。
家电行业专题报告:PPI 下行,家电受益
家电|根据中信证券研究部宏观组观点,2019 年CPI - PPI 剪刀差扩大,预计CPI从2.1 上到约2.5,PPI 从3.5 到0.5-1,CPI – PPI 剪刀差从-1 提升到1.5-2,产业链利润有望向下游转移。家电企业竞争格局好,产业链溢价能力强,出货价对PPI 跟涨不跟跌。在PPI 下行时,家电企业将受益剪刀差扩大的红利,带动毛利率提升。考虑2 个季度的滞后,预计19Q2 左右传导到上市公司财报。
苹果公司(AAPL.O)2019 财年一季报点评:iPhone 销量下滑,中国区表现不佳
前瞻|苹果公司公布2019 财年1 季报,收入843 亿(美元,下同)(-5%),净利润199.7 亿美元(-0%);5 大业务营收为:手机520 亿(-15%)、服务109亿(+19%)、个人电脑74 亿(+9%)、平板67 亿(+17%)、其他硬件73 亿(+33%)。公司并对二财季给出指引:收入550 亿-590 亿美元,毛利率37%-38%,经营费用85-86 亿美元。