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寻找确定性强的结构性机会

叶斯琦中国证券报·中证网

  对于最新出炉的上半年宏观经济数据,公私募基金普遍认为,从结构来看,新动能加速成长,经济结构持续改善,经济增长向高质量方向转变。同时,基金人士表示,A股整体估值已到达底部位置,对下半年的市场并不担忧,而是会更多考虑未来可能出现的正面因素,从中寻找大概率、确定性强的结构性机会。

  新动能加速成长

  基金人士表示,数据显示,经济结构持续改善,经济增长向高质量方向转变。广发基金认为,从产业结构看,经济增速的动能逐步切换到第三产业上。上半年第三产业增加值增速相比第二产业高出1.5个百分点;其占国内生产总值的比重相比去年同期提高0.3个百分点,达到54.3%,高于第二产业13.9个百分点。服务业PMI自年初以来维持在53.6-54的范围,显示服务业活动整体的景气度维持高位。从工业结构看,工业战略性新兴产业增加值同比增长8.7%,比规模以上工业增加值增速高出2.0个百分点。从具体品种看,新能源汽车产量同比增长88.1%,工业机器人增长23.9%,集成电路增长15.0%,新兴产业的增速呈现蓬勃发展的态势。

  消费方面,虽然上半年社会消费品零售总额增速略有下滑,但以全国网上零售额增速为代表的新消费蓬勃发展,同比增长达到30.1%。其中,实物商品网上零售额为31277亿元,增速达到29.8%,占社会消费品零售总额的比重为17.4%,同比提高3.6个百分点。

  制造业方面,星石投资认为,制造业投资增速今年以来持续修复,其中计算机、通信和其他电子设备制造业累计同比增19.7%,专用设备制造业累计同比增10.3%,远高于制造业整体增速。预计制造业投资将成为拉动固定资产投资回升的主力。

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