恒泰证券:结构性躁动渐入佳境
恒泰证券中国证券报·中证网
近期发布的经济数据显示宏观经济短期尚难见起色。2018年12月融数据显示,新增人民币贷款与社会融资规模均超市场预期。但结构性“老问题”依然存在,实体经济的中长期贷款依旧很差,接下来逆周期调控仍需要多点发力。
目前市场对于“春季躁动”颇为期待,一方面,全面降准后宏观流动性没有太大问题,股市流动性方面,一季度通常是机构建仓高峰期,增量资金入市概率较大;另一方面,地方两会密集召开,叠加全国两会预期发酵,有望提振市场风险偏好。
在基本面未见起色的情况下,市场的全面躁动可能没有,但却不乏结构性亮点。比如以5G、物联网、人工智能等为代表的高科技成长板块,以及以特高压、光伏、轨交为代表的新型基建板块。所以当前与其纠结春季躁动会不会有,不如沿着逆周期调控脉络把握结构性躁动机会。