中信证券:9月下旬是市场情绪低点 也是四季度行情起点
周璐璐中国证券报·中证网
中证网讯(记者 周璐璐)9月27日下午,中信证券发布研究报告表示,外围扰动因素的风险释放已比较充分,流动性预期在短期紊乱后,将重新凝聚宽松共识,预计随着四季度A股的多重利好将逐步落定,市场将进入业绩改善和增量资金驱动的模式,9月下旬是市场情绪的低点,也是四季度行情的起点。
中信证券进一步指出,潜在大规模IPO的资金分流对全市场影响有限,新发基金配合可提前熨平波动;地产融资风险担忧的背后,体现的是信用更注重定向引导,并非总量收紧;监管持续降温游资炒作下,各类资金对绩优价值板块的共识将重新凝聚。
中信证券认为,四季度A股的多重利好将逐步落定。疫苗最快有望在四季度面世,增强市场对于全球经济中长期修复的信心;三、四季度的国内经济数据和A股业绩则有望持续超预期;科创50ETF、创新未来基金申购火爆的背后,待入场资金规模依然庞大;QFII和RQFII新规落地,外资配置A股的灵活性和积极性都将增强。
配置上,中信证券建议强化对顺周期和高弹性品种的配置,继续聚焦三条主线:一是受益于弱美元、商品/能源涨价和全球经济预期修复的周期板块;二是受益于经济复苏和消费回暖的可选消费品种;三是绝对估值低且已经相对充分消化利空因素的金融板块。另外,可以开始配置调整已基本到位的科技龙头;同时,布局可能受益于“十四五”规划的主线。