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中信证券晨会纪要-180214

作者:来源:中信证券2018-02-14 08:23

  【研究报告内容摘要】

  重点推荐

   交通运输快递行业2018 年1 月数据跟踪点评—春节错峰增速骤升,CR8 重回80

  CR8 同比大幅提升至80,行业集中度上行加快将带动份额向优质产能提供方集中,部分快递上市公司披露的1 月数据也显示,优质快递公司仍保持显著高于行业的增长速度;随着前期快递板块的回调,目前国内通达系快递公司2018 年PE 已回落至20x 左右水平,推荐关注中通快递等高增长优质快递公司。

  前瞻研究重大事项点评—谷歌Cloud TPU 商业化,加速驱动AI 芯片及智能云平台

  谷歌首度商用Cloud TPU 人工智能云服务,加速驱动AI 芯片及云平台,能根据应用场景来提供不同类型的解决方案。相关业务也将拉动硬件供应链需求,如芯片设计、晶圆、封测及模组厂商,以及光通信供应链,都将是AI 云服务的直接受益环节。

  公司研究

  北辰实业(601588)跟踪快告—战略布局二线城市,销售结算保持积极

  公司近年来拿地比较积极,战略布局重点二线城市,自2016 年开始销售明显放量,销售规模保持较高水平。公司在北京区域持有优质物业,业绩较为稳定。考虑到公司业绩指引,我们调整公司2017-19 年盈利预测到0.33/0.40/0.47 元/股(原预测0.28/0.35/0.41元/股),给予2018 年12 倍PE,即4.80 元/股的目标价,维持“增持”的投资评级。

  新浪微博(WB.O)2017 年四季报点评—营收利润增长强劲,用户数ARPU 再创新高

  考虑MAU持续增长,货币化能力优化,内容与用户关系持续强化,我们上调公司2017-19年Non GAAP 归母净利预测至4.06 亿/6.30 亿/9.20 亿美元(前值3.95 亿/5.86 亿/7.93亿美元),同比+121%/55%/46%。考虑公司巨大用户量和竞争壁垒,维持“买入”评级。

  日海通讯(002313)重大事项点评—牵手联通高层次合作,物联网布局全面展开

  公司加快AIOT 战略布局,具备稀缺的“云+端”综合解决方案能力。维持2017-2019年EPS 预测为0.34/0.54/0.96 元,考虑SIMCom并表的备考EPS 预测为0.51/0.74/1.22元。公司物联网战略清晰快速执行具备龙头潜质,维持目标价30 元和“买入”评级。

  北京汽车(01958.HK)重大事项点评—奔驰高增长,自主卸包袱

  根据公司业绩预告下调17 年盈利预测,预计2017/18/19 年EPS.29/0.85/1.19 元(原预测17 年0.44 元),对应31/11/8 倍PE。17 年北京奔驰业绩符合预期,自主预计计提亏损较多有助于18 年轻装上阵。合计1050 亿元市值,维持“买入”评级,目标价16.20 港元。


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