公司行业房地产新三板市场股市期市债市研报宏观海外基金港股信息披露行情交流金牛奖新媒体
首页 > 市场 > 研报 > 热点行业

国金证券--新能源与电力设备行业研究周报

作者:来源:国金证券2017-04-20 07:46

  国金证券4月20日发布新能源与电力设备行业研究报告,报告摘要如下:

  本周行业观点

  本周/下周重要事件:3月新能源汽车销量同环比均实现高增长,符合“放量”预期;两年一度的上海国际车展和一年一度的SNEC上海国际太阳能展将于4月19日同期开幕。

  板块配置建议:燃料电池板块Q2将迎催化,推荐先发龙头;新能源车板块第二阶段“基本面跟进”行情延续,坚定持有上游优质资源、中游低估值材料电芯龙头;近期光伏价格趋势持续指向单晶硅片利润率放大,维持推荐相关龙头。

  新能源汽车:3月新能源汽车销量如期大幅增长,放量趋势明确,Q2有望加速;上海车展开幕关注三大主题。

  中汽协、乘联会数据显示3月产销如期同环比高增长,Q2放量趋势有望延续:根据中汽协数据,3月我国新能源车销售3.1万量,同比增36%,Q1累计5.6万辆,同比降5%;其中新能源乘用车销售2.8万辆,同比增76%,环比增67%,Q1累计5万辆,同比增26%。限牌城市需求集中释放+经济性纯电车型放量是今年前三月产销持续放量的核心动力,随着商用车销售逐步恢复正常,预计产业链Q2大概率将延续开工率持续回升的放量趋势。

  两年一度上海国际车展将于4月19日正式开幕,随着近两年来中国新能源车市场的飞速发展,预计新能源车将是本届展会最大看点,我们建议关注三大主题:

  1.传统车企巨头的电动化战略及重点车型产品:传统车企的发力进入将大大丰富可选车型品种,对激发潜在的新能源乘用车需求意义重大,可重点关注潜力爆款车型,如通用Bolt);

  2.互联网车企的产品成熟度(及潜在供应链拉动):电动车生产的相对低门槛吸引了大量互联网资本介入,其中不排除诞生中国Tesla的可能,可重点关注不同企业产品所处的开发阶段(PPT阶段vs.原型车制造vs.量产车定型),相关车企如蔚来汽车、车和家、奇点汽车等;

  3.国内燃料电池零部件及整车企业将首次大面积参展:随着新版补贴政策的定稿,国内燃料电池产业链从2017年起加速启动,重点关注相关企业的产品自主研发或国际化合作(国产化)进度,从中有望一窥今年国内燃料电池车产销放量的确定性。

  维持推荐组合:杉杉股份、富瑞特装、天齐锂业、赣锋锂业、国轩高科。

  新能源:SNEC上海国际太阳能展下周开幕,关注各环节技术进步及新市场布局。

  随着SNEC展会临近,单多晶之争渐入高潮,近日中环公开宣布硅片报价下调2美分/片引发市场关注,关注单多晶阵营两大巨头在SNEC展会上的产品及战略表态。

  最近几周,随着多晶硅片及硅料价格的持续下滑,单多晶硅片价差仍在扩大,我们预计随着领跑者项目安装逐渐接近尾声,这一趋势将逐步扭转,单多晶价差将逐步回归理性,下游产能切换趋势预计不会受到实质影响。

  除单多晶技术路线之争外,展会上还可重点关注银浆、金刚线辅材/耗材的国产化进展、追踪系统等新型安装技术、以及光伏大厂向储能领域的延生。

  维持推荐组合:隆基股份、中来股份、圣阳股份、南都电源、杉杉股份、阳光电源。

  风险提示:产业链产品跌价幅度超过预期。


中证公告快递
及时披露上市公司公告,提供公告报纸版面信息,权威的“中证十条”新闻,对重大上市公司公告进行解读。


中国证券报官方微信


中国证券报法人微博

中证网声明:凡本网注明“来源:中国证券报·中证网”的所有作品,版权均属于中国证券报、中证网。中国证券报·中证网与作品作者联合声明,任何组织未经中国证券报、中证网以及作者书面授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。凡本网注明来源非中国证券报·中证网的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于更好服务读者、传递信息之需,并不代表本网赞同其观点,本网亦不对其真实性负责,持异议者应与原出处单位主张权利。