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国泰君安:建议增持泸州老窖

作者:来源:中国证券报·中证网2017-10-13 10:02

  【公司评级】

  建议增持泸州老窖

  9月末1573、窖龄停货后,52度特曲60团购价提至438(此前380元)、零售480元;521573零售提至969元(此前899元)。公司战略目标明确、调整手段创新且领先业内,量价有望超预期加速增长。维持2017-18EPS预测1.792.30元,参考可比公司给予2018PE30倍,上调目标价至69元(前次66元),维持增持。

  建议增持贵州茅台

  2016年至今,茅台股东账户数从16Q13.8万持续上升至16Q45.2万至17Q28万,创历史新高,股价接连突破250380450,至今突破500,而机构持股比例平均不足80%,反映当前微观结构良好,未过分集中,后续行情上涨动力依然。后续看股东账户数为重要观察指标。维持2017-19 EPS预测 17.0922.4027.23元,参考可比公司估值及考虑龙头溢价,给予2018PE30倍,上调目标价至670元(前次560元),维持增持,重点推荐。

  建议增持中国巨石

  公司1-9月份收入64.4亿元同增16.67%,归母净利15.52亿元同增35.88%,业绩大超预期,中国巨石和福耀玻璃一样是演绎差异化和全球化典范,我们认为此为预期修复之起点。我们维持2017-19EPS0.720.911.13元,维持目标价18元,维持增持评级。


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