5G等板块、国企改革等主题备受关注

　　5G等板块较被看好

　　华创证券指出，非核心通胀的回升叠加金融去杠杆推进，将造成再通胀预期向类滞胀预期转化，从而在上半年对金融市场运行构成压力。机构绝对收益化以及紧缩效应趋强的背景下，指数优于个股、市值优于板块的风格仍将维持，但盈利持续扩张主线将被通胀结构演变和新旧动能转换所取代。

　　申万宏源表示，围绕“制造 + 中国领先”和“创新 + 景气”主线布局2018年；业绩改善的金融板块仍值得底仓配置；2018是政策性主题大年。从“制造 + 中国领先”的角度推荐5G、光伏、高铁、军工和AI的投资机会。并继续从“创新 + 景气”的角度推荐电子和新能源汽车。

　　方正证券指出，在供给端，科技创新将提升企业盈利能力，科技创新加速制造业升级，重点关注光学光电包括半导体芯片、集成、液晶面板及材料等、5G、北斗系统、新能源汽车，另外一些领域如医药、航天航空器、武器装备等仍属于中长期目标。

　　招商证券认为，建设创新型国家加快，科技板块是2018年的主战场之一：产业政策(当前新兴产业支持力度空前，政策已定调)；技术进步(智联网(AIot)崛起，“互联网+”进化为“智联网+”)；资金偏好(海外资金青睐科技龙头，A股机构投资者风格转变)。上半年聚焦各领域稀缺科技龙头(重估).

　　安信证券陈果策略团队强调，无论在未来决胜2020年全面建成小康社会的三年时间还是更长远的2035年基本实现社会主义现代化，都离不开科技技术这第一生产力，接下来供给侧改革重加法，做加法的重要环节就是提升战略新兴产业的比重，所以创新中国/制造强国/国产替代一定是贯穿未来很长一段时间的核心投资主线，其中我们重点看好“中国芯”、5G/物联网、人工智能、智能制造、军民融合、生物医药等几大核心主线。

　　国企改革等主题备受看好

　　主题投资上。华创证券指出，新一轮改革与新一轮开放共筑“新动能”。对内“新一轮改革”，对外“新一轮开放”，以寻求经济发展的“新动能”，围绕两个核心变量进行：一、全要素生产率的提升，这其中又包含两个方面：a、技术进步带来的制造业升级，关注战略性新兴产业；b、制度变迁带来的红利，这其中新一轮国企改革由“管资产”到“管资本”的变迁，关注国企ROE回升主线以及 “新一轮开放”之中海南特色产业龙头；二、人口结构的优化，户籍人口城镇化率和城市群的进一步提升和扩大，带来的大众消费崛起主题或将成为明年最重要配置方向。

　　中信证券对2018年的判断是“慢牛”，并认为2018年A股盈利增速10%，增量资金多通过机构增配A股，通胀预期影响市场节奏，据此，中信证券建议，结合长期空间和短期催化，优选跑道，以产业链和主题的角度切入，具体关注国企改革、“一带一路”、新零售、5G等主线。行业配置上看好科技、消费、服务、制造、金融。