日常消费品：未来震荡上行是趋势 荐2股

　　[摘要]

　　国内原奶价格稳定，国际原奶价格现回升8月24日，我国生鲜乳主产区平均价为3.39元/公斤，价格已经在3.4元附近盘整近3个月。根据IFCN检测数据显示，7月份全球原奶平均价格为251美元/吨，折合人民币1.68元/公斤，环比继续上升4.1%，同比增长8.2%，28个月来首次为正，出现一定底部企稳迹象。从全球几个重要原奶生产地的最新价格来看，七月份欧洲原奶加权平均价格255欧元/吨，USDA统计美国七月份原奶价格为161美元/吨，较六月出现大幅上升，环比上涨8.78%。

　　从美国CME三级牛奶期货合约数据来看，9月2日结算价格16.87美元/英担，较上月中下旬高点出现一定幅度回调，但较6月底价格仍上涨10.62%，出现较大幅度反弹。

　　全球奶粉价格呈现继续上涨态势从最新恒天然全球乳制品贸易平台的成交数据来看，9月6日，恒天然全脂奶粉平均成交价2793美元/吨，增长3.7%。9月2日，西欧全脂奶粉平均成交价格2445欧/吨，大洋洲全脂奶粉平均成交价2750美元/吨，均出现环比持续上涨，美国全脂奶粉价格2910美元/吨，与前一周成交均价持平，从全球数据来看，全脂奶粉价格基本实现了自5月份以来的持续上涨。从最新脱脂奶粉数据来看，9月6日，恒天然脱脂奶粉拍卖平均价格为2224美元/吨，大幅增长10%，9月2日公布的西欧脱脂奶粉成交平均价格为1884欧/吨，上涨3.42%；大洋洲脱脂奶粉最新平均成交价为2100美元/吨，较上次交易上涨5%，也实现了5月份以来的持续上涨；美国脱脂奶粉最新成交均价1984美元/吨，与前一周持平，维持在4月份上涨以来的高位。

　　重要观点恒天然本次拍卖价格非常关键：一旦不涨或者下跌后市短期就难言客观，市场预期重回悲观。如果继续上涨，乐观的预期将会被强化，形成涨价预期，相应公司继续大涨。8月16日以来，港股的现代牧业上涨近50%，A的西部牧业涨幅也较大，随着此次拍卖价格的继续上涨，港股的现代牧业、原生态牧业，A股的唯一标的西部牧业，有望延续上涨趋势。原奶价格经历9月的快速上涨后，可能会步入震荡阶段，但向上的趋势已经确立。