旅游酒店：日韩泰热度不减 荐11股

　　报告摘要：

　　市场表现

　　2016年第三十九周（09/19-09/25）沪深300上涨1.14%，振幅1.87%。同期申万休闲服务指数上涨3.03%，振幅3.30%，旅游板块表现强于市场，主要由西安旅游、号百控股、首旅酒店等标的拉升所致。

　　第三十九周市场在3000点上方缩量震荡，休闲服务、建筑材料板块涨幅居前。上周美联储决议暂不加息，地产产业链利好首当其冲，但其他板块缺乏热点。中秋的需求回补符合预期，十一长假的部分需求提前得到反映，第三十九周继续予以同步大势评级。

　　行业动态

　　出境旅游价格指数报告。《2016出境旅游价格指数报告――“十一”黄金周特辑》日前发布，报告显示“十一”黄金周出境旅游价格综合指数（OPI）为119.7，与9月份相比上涨12%，与2015年“十一”黄金周相比下降6.9%。亚洲游价格指数增幅最大，环比增长17.4%。

　　2016年“十一”黄金周自由行趋势报告。2016国庆小长假即将到来，对于国人来说，又是一个旅游旺季。根据第三方的报告显示，北京、三亚和香港为国内热度最高的旅游目的地，泰国、日本、韩国则是国外旅游热度最高的旅游目的地。

　　鲁能集团:联手BBC环球,打造世界级主题公园。近日，鲁能集团与BBC环球(BBCWorldwide)、天皓环球集团正式达成前期开发协议，未来将在文昌鲁能山海天打造BBCEarth和TopGear两大极具吸引力的大型主题公园。文昌鲁能山海天是鲁能“生态、健康、运动、娱乐”四大维度的首个战略实践产品，项目占地86平方公里，打造一站式旅游度假休闲地。

　　投资策略

　　1.国内休闲和主题公园：看好景区+休闲模式需求，迪士尼对长三角周边游的正向外部性效应明显，建议关注大连圣亚、宋城演艺、三湘股份、三特索道、中青旅、海昌海洋公园、新华联。

　　2.出境游：受益于出入境游和免税品行业潜力，建议关注众信旅游、中国国旅。

　　3.国企改：各地积极推动旅游资源重组和整合，地方经济提振预期加强，建议关注云南旅游、桂林旅游。

　　风险提示

　　国庆小假期的需求回补效应或不及市场预期。