媒体：产业或迎洗牌 荐4股

　　[摘要]

　　事件：北京时间10月26日夜间，微软在纽约举行的产品发布会，发布了最新版本的Windows10操作系统，同时发布了一款其与惠普、戴尔、联想、华硕、宏碁等合作伙伴共同打造的支持Windows10系统的VR头显，售价299美元。

　　点评：

　　六自由度inside-out追踪系统，性价比高。头盔拥有六方向自由度（6DoF）的inside-out追踪功能，这意味着无需类似HTCVIVE的外部传感器及特定空间，也能实现定位。同时，299美元（约合人民币2000元）的售价相比三大头显厂商更具性价比。微软Xbox拥有和PS4不相上下的用户基数，这个价格更加亲民。

　　硬件只是一小步，未来欲打造基于windows的VR生态体系，推动VR内容、硬件标准化，加速产业普及。

　　我们认为微软发布头显硬件，一方面是为了下一代计算平台的硬件入口，更重要的是打造基于windows的VR生态体系，推动VR内容、硬件标准化。微软在智能手机时代被苹果、谷歌甩在身后，一定会在下一代计算平台大力投入，重夺江湖地位。

　　行业迎洗牌，几家欢喜几家愁。

　　微软发布PC头显，PCVR产业将迎来洗牌，多数PCVR的小型硬件公司将被迫出局。

　　硬件产业链公司迎利好，芯片、屏幕等需求量将大增。

　　VR产业整体注入强心剂，软件公司、内容与应用公司将从中受益。

　　投资建议：在中国市场，VR将从B端逐渐向C端过渡，产业发展将始于线下。硬件产业链厂商会最先受益，长久发展离则不开丰富且高质量的内容。看好能生产优质内容以及拥有平台渠道优势的公司。

　　建议关注：岭南园林（主业协同发展，线下乐园起航）、恺英网络（“平台+内容+VRAR”三大战略，构建互联网娱乐平台型企业）、奥飞娱乐（全产业链布局，IPVR变现）、顺网科技（优势平台渠道，匹配目标人群）、联络互动（国际化视野布局VR产业链）。

　　风险提示：系统性风险及风险偏好下行；VR、AR行业及公司发展不及预期；政策变化及其他风险。