体育行业：体育行业正面临一轮不一样的消费升级 荐1股

　　[摘要]

　　投资建议我们认为，体育行业正面临一轮不一样的消费升级。上一轮消费升级，体现在体育行业中，是普及率的全面上升。包括各类运动，特别是高端运动、小众运动的普及化。而这一轮消费升级，则是一次从量变向质变的改变，消费者的需求从单纯的玩出健康，升级到追求快乐、追求专业。消费升级中的体育行业，已经成为乐经济中的重要组成部分。

　　理由健身：从要健身到会健身、快乐健身。当前我国私人教练严重供不应求，由此引发的健身教练从业人员水平的良莠不齐，也催生了私教工作室这一强调体验、强调专业、强调快乐的新型业态的蓬勃发展。与此同时，健身类APP用户量保持爆发性增长，可穿戴设备在支出中比例快速扩张，科学健身理念深入人心。

　　跑步：远不仅是迈开腿。跑步作为第一大国民运动，在上一轮消费升级中受众面快速扩大。但不科学的跑步也让大量初学者承受伤病之痛。我们观察到消费者对专业、科学的运动装备偏好增强，跑者的人均跑鞋保有量超过5双。另外，以ColorRun为代表的快乐赛事也大行其道。跑步，已经远远不仅是迈开腿。

　　观赛：追求极致享受。赛事直播商正利用科技迎合消费者追求极致观赛体验的需求。乐视利用全景直播和全方位“混合视角矩阵”不断用“黑科技”重新定义赛事直播。腾讯则为付费会员开启“上帝视角”让观看NBA的方式多一种可能。

　　彩票：携手游戏与IP，贩售快乐与刺激。从国外经验中，我们看到植物大战僵尸3D版彩票游戏机如何用互动性增添购彩的快乐，如何融合、甚至二次开发IP以对流量变现。反观国内，政策逐渐明朗化，试水之作已有傲人表现，而领军企业更有丰厚储备彩种蓄势待发。

　　盈利预测与估值部分行业内涉及上市公司标的较少。看好积极顺应消费升级变化趋势的企业。如彩票方面关注亚博科技控股。

　　风险宏观经济疲软；部分政策开放尚不明朗。