[摘要]

　　本期投资提示：

　　CES2017共有超过1300家中国大陆企业参展，同比增长20%，未来中美Edtech行业联动将日益紧密。在教育科技领域有创客工场、小熊尼奥、央数文化、趣乐科技、优必选、量旌科技、能力风暴、HumanX、Cellrobot等多家中国公司参会，Jimu机器人、Neo放大镜等产品获CES创新奖。

　　可编程机器人是CES教育科技最热门品类。以编程机器人为代表的STEM教育持续受到重视，知名玩具厂商Lego推出Boost系列模块化可编程机器人，是本次CES教育领域最大爆品。参会的国内创客工场、能力风暴等可编程机器人厂商已经有超过10年的行业经验，并与全球范围内超过万所学校建立了联系。目前国内机器人培训市场分散，渗透率较低，多数国内厂商产品仍然以欧美国家为主要市场，课程化的机器人产品在B端学校及兴趣培训市场有较大拓展空间。

　　VR/AR教育内容应用成熟度提升。2017年VR/AR内容与应用参展厂商数量提升，在游戏、影视内容、商业广告等传统应用范围之外，CES上涌现大量在儿童游戏教育、新内容创作等新应用领域。代表性产品包括Magneo尼奥放大镜和HoloAnatomy全息解剖应用等。

　　3D打印教具及创意制造在学校端有广泛应用空间。对于K12学生，3D打印机可以打印出简易的几何模型、细胞结构模型、器官模型等用于教学展示，帮助学生发挥创造力，制作个性化工具。在高等教育工程、建筑、医学等学科，3D打印帮助学生试验对比不同产品，提升学生设计和解决问题能力，并与制造类企业合作开发创新产品。本次CES展会的3D打印教育领域参展商有日本BonsaiLab、JER教育科技、楚创科技、SE3D等公司。

　　上周传媒互联网行业表现较为平稳，行业大趋势仍是超涨或超跌后的估值回调，业绩为王依然是首要标准。上周传媒互联网行业涨幅前五标的为生意宝（8.39%）、迅游科技（6.39%）、巨龙管业（6.34%）、丰东股份（6.11%）、龙韵股份（5.71%），跌幅前五分别为中泰桥梁（-10.00%）、开元仪器（-9.14%）、慈文传媒（-6.55%）、印纪传媒（-6.33%）、贵广网络（-6.33%）。结合我们2017年度策略观点，在行业情绪逐渐修复背景下，有长远影响意义的事件催化能够带来板块性机会，其中有业绩支撑依然是市场选择标的的首要标准。本周重点推荐：汇冠股份（人机互动智慧硬件+智慧教学软件结合），，2016-18年EPS为0.56/0.74/0.93元，考虑收购及增发后EPS为0.69/0.94/1.23元，对应摊薄后PE为42/31/24倍。我们持续看好2017受益票房增长的院线标的万达院线（估值回归+票房修复+小程序场景广告拉动），棋牌轻度休闲游戏标的顺网科技（休闲游戏平台+网吧电竞+消费广告变现）、昆仑万维（棋牌游戏）、三七互娱（手游+页游业绩爆发）。