[摘要]

　　投资要点2016年动漫电影票房68.9亿创历史新高，其中国产动漫电影23.8亿元，受众对动漫电影偏好逐步增强。

　　2016年动漫电影增速达62.11%远超票房整体增速，电影消费人群对动漫电影偏好正在逐步增强。同时，出现了大量现象级动漫电影，包括《疯狂动物城》、《功夫熊猫3》、《大鱼海棠》和《你的名字》等。但国产动漫电影表现不及进口片，纯国产片未能突破《大圣归来》9.6亿票房纪录，在包括《功夫熊猫3》后的总体票房比2015年增长15.9%。

　　春节档是重要的国产动漫电影上映档期，单片票房高于全年，目前仍以低龄动漫为主。动漫电影春节档一般早于非动漫电影，通常介于贺岁档之后，传统春节档之前。从历史来看，2009-2014年，春节档国产动漫电影全部是低龄化影片，2015年以后开始逐步走向合家欢，但仍以低龄化为主。整体看春节档票房占比在不断下降，由70%左右下降至不足30%。春节档动漫电影票房明显高于非春节档，2016年3部电影全部跻身国产动漫电影票房前十。

　　国产动漫电影在数量和质量上快速发展，逐步摆脱低龄化。2016年共上映国产动漫电影40部与2015年持平，在经历数量的快速上涨后开始趋稳。虽然2017年春节档仍以低龄化为主，但全年看伴随投资金额增加、制作团队成熟、题材多元化等发展趋势，我们认为未来中国国产动漫电影将逐步摆脱低龄化，发展方面有：1）合家欢类动漫电影，适合全家观赏；2）更成人化的IP动漫电影，适合年轻受众。

　　目前看2017年动漫电影排片稳定，春节档共上线动漫电影9部创历史新高。根据猫眼电影数据，公布的37部动漫电影已上映8部，《大卫贝肯之倒霉特工熊》以9500万暂居第一，《熊出没》电影票房超2000万，预计总票房与去年2.8亿基本持平，预计2017春节档动漫电影总体票房在6-8亿之间。全年看，国产动漫电影中，包括《萤火奇兵》、《刀锋剑客》、《镇魂街》、《封神道：哪吒闹海》、《动物饼干》、《阿狸的梦之城堡》等较为有看点，优质动漫电影数量高于2016年。2017年全面还有望引进包括《神偷奶爸3》、《赛车总动员3》等好莱坞影片。