[摘要]

　　报告摘要：

　　2016年是中国电影的“转折年”，在2015年高位票房基数上保持稳定增长。全国电影总票房为457.12亿元，距离年初600亿元的目标有一定差距，但依然维持上升趋势，同比增长3.73%。国产电影票房为266.53亿元，占票房总额的58.33%。国产电影海外票房和销售收入38.25亿元，同比增长38.09%。2016年在观影人群的“挑剔”中，国内电影市场得到发展和完善，市场秩序更加规范，作品质量普遍提高，为开启2017年的电影新篇章做了充分的铺垫。

　　2016年12月作为16年的结尾和16-17贺岁档的开始，过渡期成绩不俗。单月电影票房40.98亿元，新上映影片56部，其中国产影片46部，创年度最高纪录。影片类型丰富，有中外合作大片《长城》、喜剧片《铁道飞虎》、动漫作品《你的名字。》等均取得不错的成绩。12月共有13部影片票房过亿，《你的名字。》票房过破5亿，《长城》票房破10亿。

　　进入2017年，即将开启春节档，佳片云集，成绩可期。春节档一直是年度最重要的吸金档期，拥有强大的票房号召力。2015年春节档票房19.94亿元，占2015年全年票房的4.52%；2016年春节档票房36亿元，占2016年全年票房的7.88%。据目前统计数据显示，今年春节档将上映12部影片，创历史新高。1月20日上映影片5部，有《蛋计划》、《心惊胆战》、《大魔法师孟兜兜》、《缺失的爱》和《降临》，1月28日上映影片7部，有《西游伏妖篇》、《大闹天竺》、《健忘村》、《乘风破浪》、《功夫瑜伽》、《熊出没〃奇幻空间》和《老师也疯狂》。

　　春节档电影竞争激烈，几乎都是大IP或者大卡司阵容，预计会给观众带来良好的观影体验，票房数据值得期待，为17年电影市场带来开门红的成绩。

　　投资建议：从内容和渠道两方面入手。内容方面，市场是内容为王，头部内容制作公司依然占有很大优势，观众对作品质量的要求提高，优质影片的市场获利空间巨大，建议关注头部内容制作企业：光线传媒、新文化、华谊兄弟；渠道方面，经过2016年市场的调整和缓冲，电影市场呈现良性发展态势，预计2017年中国电影市场会继续稳步前进，票房增速重回两位数，建议重点关注院线龙头企业：万达院线、中国电影、上海电影、幸福蓝海。

　　风险提示：政策变动风险；票房不达预期风险。