[摘要]

　　投资要点：

　　本周观点更新：2017年1月第一周的零售销量同比增长26%，第二周同比增速降至18%，第三周随着部分厂家进入年末休假周期，零售增速降至2%。中汽协预计2017年全国汽车产销规模将在2,940万辆左右，对应增速为5%，乘联会预测2017年乘用车零售增速在6.5%。此外过去的一年新能源车企业的产销面临诸多不确定性挑战,在政府强力打击骗补的影响下，部分车企的产销相对谨慎,部分车企由于较好的经营能力，市场表现依然良好，形成新能源车市场的剧烈分化走势。2017年的第一批新能源汽车目录已经发布，中国动力电池巨头宁德时代也开始加大海外扩张步伐，新能源汽车市场将逐步进入正轨。我们预计从全行业来看在今年4月的新车型集中上市期之前，车市将承受2016年高基数及提前消费的透支影响，政策红利逐级退出,维持行业整体“中性”评级。大方向上我们认为汽车行业正处于产业升级的初级阶段，升级领域涵盖乘用车和商用车，技术升级支撑行业长期发展，细分市场具有革命性机会，关注行业产业结构升级以及国企改革带来的投资机会。

　　本周重点推荐个股及逻辑：本周重点推荐收入大幅增长，静待业绩释放的中国汽研；定增重启，收购标的逐步整合，推动经营状态改善的经销商龙头标的广汇汽车；产能释放带动效益逐步提升，受益于广东省国企改革加速的标的广东鸿图。

　　汽车及汽车零部件行业本周行情本周二级市场总体表现为平稳回升。汽车及汽车零部件行业指数本周上涨0.37%。其中乘用车子行业指数上涨0.95%；商用载货车子行业指数下跌0.76%；商用载客车子行业指数上涨0.38%；汽车零部件子行业上涨1.78%；汽车销售及服务子行业下跌0.07%。2017年初以来，汽车及汽车零部件行业指数累计上涨0.82%，其中乘用车子行业指数上涨2.41%；商用载货车子行业指数上涨6.42%；商用载客车子行业指数上涨3.22%；汽车零部件子行业下跌0.35%；汽车销售及服务子行业上涨0.001%。

　　风险提示：宏观经济持续下行，行业技术进步不达预期，政策落地不达预期，公司相关项目推进不达预期的风险。