[摘要]

　　事件：

　　公司2月9日晚间公告，公司2016年营收总额306.3亿元，营业利润56.77亿元，归母净利润41亿元，同比增长70.04%，基本每股收益0.94元，落于公司业绩预增报告披露的60%-80%区间内。

　　公司加权平均资产收益率18.55%，增长2.21个百分点。

　　主要观点：

　　1．2016年业绩大涨尘埃落定！报告期内，公司各项经营指标保持了较好的增长态势，实现营业收入306.3亿元、营业利润56.77亿元、归母净利润41.06亿元，同比分别增长30.64%、77.06%、75.91%、70.04%。营业利润增长的原因主要有：

　　（1）随着公司经营规模的扩大，各地区实现收入同比增长较多。

　　经历两年的战略调整，公司将一度全面铺开、下沉至三四线城市的布局调整为京津冀和长三角大都市圈受益城市，伴随着公司城市布局战略修正和沿地产产业链的全面拓展（包括深入布局金融、丰富地产产品线等），公司业绩也经历了两年的低增长时期。但一切的沉寂只是为了更好的腾飞，受益于布局城市的销售火热行情，公司销售额创历史新高，据克而瑞统计数据显示，公司签约销售额高达489亿元，为未来两年高成长垫定了坚实的基础。

　　（2）公司销售态势良好，结算单价上升。公司归母净利润增幅70%，利益于毛利率的大幅提升，一方面是布局城市主要为环京津冀热点城市和长三角热点城市及周边，另一方面，得益于园区地产、旅游地产等高毛利产品的开发和此轮销售行情，公司的销售净利率大幅提升。