上周沪深股市小幅震荡上扬，周三盘中券商异动，周四以建材、建筑、钢铁为代表的典型强周期品种大涨。目前来看，无论是宏观经济大环境，还是场内流动性，A股尚不具备出现全面行情的条件。而场内资金在扎堆进入建材、建筑等强周期板块中，也确实营造了不错的赚钱效应，如果这部分资金转战其他板块，可能会引发板块轮动，激发市场其他的题材热点，营造出A股的“小周期”。而这种“小周期”的两大看点是次新股和改革主题，建议投资者“两手抓”。

　　沪综指刷新近两个月新高

　　春节后央行上调了逆回购利率和常备借贷便利（SLF）利率，这被市场解读为变相“加息”，一时间投资者对于流动性大幅收紧的预期升温，A股亦受到波及，上周前半周沪综指延续窄幅波动，不过后半周以一波三连阳，突破60日均线，盘中一度突破3200点大关，最高触及3205.05点，此后略有回落，最终收报3196.70点，刷新近两个月新高，全周累计上涨1.80%。与之相比，深市主要指数也出现回暖，深成指上周累计上涨1.81%，收于10186.38点；中小板指数上周累计上涨1.68%，收报6442.28点；创业板指数上周累计上涨1.49%，收于1904.68点。

　　上周28个申万一级行业板块迎来普涨，但涨幅差距依然明显。申万建筑材料、建筑装饰和钢铁指数周涨幅居前，分别上涨6.34%、5.68%和4.88%，这三大周期板块成为了反弹的第一梯队。机械设备、交通运输、汽车等12个行业板块涨幅超过2%，成为了反弹第二梯队。与之相比，医药生物、银行和传媒板块周涨幅落后，低于1%，分别为0.92%、0.64%和0.50%。由此来看，强周期行业逞强，新兴产业板块则表现低迷，行业间的分化依然显著。

　　上周正常交易的2892只股票中，有32只股票周涨幅超30%，但主要以次新股为主，共有155只股票周涨幅超10%。在下跌的409只股票中，金科娱乐、ST明科、冀凯股份、维宏股份、探路者、中体产业和德尔股份7只股票跌幅超10%，共有66只股票周跌幅超3%。由此来看，市场虽然迎来普涨，但赚钱效应尚未全面恢复。

　　机构人士指出，节后“小红包”行情源于两方面因素，一是随着债市和地产的调整，权益类资产性价比提高，股市有望迎来增量资金；二是政策面预期升温将给A股带来结构性机会，从而提高市场风险偏好。